國務(wù)院總理溫家寶昨天在東京參加“經(jīng)團(tuán)聯(lián)”組織的午餐會(huì)時(shí)指出，必須密切觀察形勢(shì)，做好預(yù)防世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的準(zhǔn)備。中國現(xiàn)在退出經(jīng)濟(jì)刺激政策為時(shí)尚早。

　　分析人士指出，目前歐洲債務(wù)危機(jī)仍存在較大不確定性，將對(duì)我國外貿(mào)出口造成一定沖擊。此外，政策調(diào)控將導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)投資增速下降，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)“二次探底” 的可能性有所加大。在種種不確定因素影響下，宏觀調(diào)控將逐漸進(jìn)入觀望期。

　　經(jīng)濟(jì)增速可能前高后低

　　財(cái)政部部長(zhǎng)謝旭人日前指出，當(dāng)前國內(nèi)外形勢(shì)仍然極為復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，國際金融市場(chǎng)漸趨穩(wěn)定，但復(fù)蘇的基礎(chǔ)依然脆弱，不確定、不穩(wěn)定因素較多，歐元區(qū)各國經(jīng)濟(jì)比較疲軟，特別是希臘等一些國家已經(jīng)出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，將影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從國內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面和長(zhǎng)期向好趨勢(shì)沒有改變，但經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢固，還存在許多矛盾和困難。

　　外部因素方面，歐洲債務(wù)危機(jī)仍存在諸多不確定因素，一旦蔓延開來，將拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步，也將對(duì)中國的外貿(mào)出口造成一定沖擊。

　　瑞銀證券也認(rèn)為，歐盟是中國最大貿(mào)易伙伴，占2009年中國出口總額的20%、進(jìn)口總額的13%。雖然中國對(duì)發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)國家的出口僅占出口總額的2%左右，但主權(quán)債務(wù)危機(jī)將導(dǎo)致很多歐洲國家采取更嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮，并拖累其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐，從而造成進(jìn)口需求減弱，這將對(duì)中國的出口帶來一定沖擊。

　　商務(wù)部國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究院院長(zhǎng)霍建國也認(rèn)為，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)我國外貿(mào)的影響比較嚴(yán)重，尤其在5-6月以及第三季度影響會(huì)比較明顯，我國對(duì)歐洲出口增速可能會(huì)下降6%-7%。另外，今年以來，人民幣對(duì)歐元累計(jì)升值14.5%，如果升值趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)，將給中國的出口商造成巨大成本壓力。

　　在國內(nèi)方面，國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，“一季度宏觀數(shù)據(jù)出爐后，很多人還在擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)過熱。但我們認(rèn)為，此次房地產(chǎn)調(diào)控力度比較大，相關(guān)行業(yè)景氣程度會(huì)受到影響，而去年刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大規(guī)模信貸今年不可能再現(xiàn)，因此，三季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)有二次探底的可能性。”

　　“房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)GDP增速的影響不容忽視，前期經(jīng)濟(jì)過熱很大程度上是由房地產(chǎn)引起的。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明也指出，“目前GDP增速在11%左右，但如果房地產(chǎn)出現(xiàn)深調(diào)，增速有可能重新放緩到8%的水平。”

　　分析人士還認(rèn)為，在去年同期基數(shù)較低等因素影響下，今年中國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，一季度GDP增速有可能成為全年高點(diǎn)，未來經(jīng)濟(jì)增速有下行趨勢(shì)。

　　“三駕馬車”走勢(shì)不樂觀

　　從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”來看，有關(guān)專家認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)將對(duì)出口產(chǎn)生較大影響，投資由于房地產(chǎn)調(diào)控等政策將呈現(xiàn)增速下滑的態(tài)勢(shì)，而大家寄予厚望的消費(fèi)短期也難有爆發(fā)性增長(zhǎng)。

　　去年為GDP增長(zhǎng)作出主要貢獻(xiàn)的投資，今年下半年增速將逐漸放緩。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年全年，我國 GDP增長(zhǎng)8.7%，其中投資貢獻(xiàn)了8個(gè)百分點(diǎn)。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，今年下半年，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速總體將呈現(xiàn)平穩(wěn)趨降的局面。事實(shí)上，最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)體現(xiàn)了這一趨勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資46743億元，比一季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士指出，投資在我國目前拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”中確實(shí)發(fā)揮了不可替代的作用，一季度GDP增速11.9%主要來自前期政府大量投資，我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資的依賴性仍很強(qiáng)。但從近期來看，房地產(chǎn)調(diào)控、整頓地方融資平臺(tái)和收緊基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都集中指向投資領(lǐng)域，未來投資回落可能性加大。

　　在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍不明朗的背景下，出口對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也具有很大不確定性。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)指出，受歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，金融市場(chǎng)和股票市場(chǎng)波動(dòng)比較大，會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心造成比較大的影響，進(jìn)而會(huì)延緩全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。

　　“有人預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入到高負(fù)債、低增長(zhǎng)的階段，市場(chǎng)需求會(huì)持續(xù)低迷。在這樣一種背景下，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)變慢，走出危機(jī)的進(jìn)程也會(huì)相應(yīng)延長(zhǎng)。”姚堅(jiān)說，“歐盟作為中國最大出口市場(chǎng)，主權(quán)債務(wù)危機(jī)不可避免地會(huì)對(duì)整個(gè)中國的出口造成影響。”

　　與此同時(shí)， 一貫表現(xiàn)“波瀾不驚”的消費(fèi)，在世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“二次探底”時(shí)，也很難替代出口和投資，擔(dān)當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。分析人士指出，從近幾年來看，我國消費(fèi)增速比較平穩(wěn)，在短期內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能性不大。

　　“我國居民收入增幅明顯慢于財(cái)政增長(zhǎng)和GDP增長(zhǎng)速度，其中尤以農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)遲緩，1998年居民收入占國民收入的比重約68%，2008 年則下降到59%左右，而居民內(nèi)部的收入差距也在不斷擴(kuò)大，使得國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的消費(fèi)需求受到壓抑，影響了內(nèi)需增長(zhǎng)。”分析人士說。

　　政策退出為時(shí)尚早

　　出于對(duì)世界經(jīng)濟(jì)“二次探底”的擔(dān)憂，溫家寶總理強(qiáng)調(diào)，各國要協(xié)調(diào)一致，加強(qiáng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度，不可有絲毫放松。

　　“由于目前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)還不牢固，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響存在不確定性，復(fù)蘇的基礎(chǔ)依然脆弱。”發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)在近日舉行的中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話后表示，“中美兩國均認(rèn)為對(duì)于退出戰(zhàn)略的時(shí)機(jī)選擇一定要很慎重，實(shí)施的步驟也一定要很扎實(shí)、穩(wěn)健。”

　　在財(cái)政政策方面，謝旭人近日表示，財(cái)政部門要堅(jiān)持把處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的核心，把加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益擺到突出位置，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，及時(shí)完善相關(guān)政策措施，提高政策的針對(duì)性和靈活性，把握好政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性，努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。

　　在貨幣政策方面，特別是市場(chǎng)關(guān)注的加息問題，央行行長(zhǎng)周小川近日指出：“中國是一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)體，需要考慮的重點(diǎn)因素還是國內(nèi)因素，國際因素也會(huì)對(duì)貨幣政策的決定有所影響，但是這個(gè)影響往往小于國內(nèi)因素。”

　　國家信息中心預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良對(duì)記者說，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“極其復(fù)雜”的表述沒有變，對(duì)存在“極大不確定性”的判斷也沒有變，在這樣的情況下，現(xiàn)在的政策不能退，也不應(yīng)該退。

　　“中國是發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)還沒有到成熟期，怕冷甚于怕熱，經(jīng)濟(jì)一旦冷下去，就不好控制了，政策退出的腳步應(yīng)該放慢一些。”信達(dá)證券研發(fā)中心總經(jīng)理呂立新說。