萬眾矚目的2010年南非世界杯足球賽昨日拉開帷幕。比賽將持續(xù)到 7月12日，為時一個月。參賽的32支球隊及球員名單已經(jīng)亮相，只等一聲號令，就可以馳騁綠茵場了。

　　雖然說世界杯與股市并無利害沖突，但在全球證券市場上，似乎普遍存在所謂的“世界杯魔咒”，只是 A股似乎對此魔咒不太感冒，往屆世界杯期間表現(xiàn)還不錯。那么，本屆世界杯與A股的碰撞究竟是魔咒還是激情，虎符認為，今年的6月的A股仍然會打破所謂的 “世界杯魔咒”。

　　股市的理性往往讓位于非理性，非均衡是常態(tài)，均衡狀態(tài)則不過是曇花一現(xiàn)。市場在大多數(shù)時候比大多數(shù)投資者或預(yù)測者都要更“聰明”。基于股市運行影響因素的復(fù)雜多變性和人的有限理性，對未來做出準確預(yù)測在大多數(shù)情況下是有很大風險的（特別是當某個點位對投資者來說很重要的時候）。當前時點，股票市場可能正在反映大多數(shù)投資者未知的、忽略的、或尚未給予正確理解的信息，此時，認清現(xiàn)實比預(yù)測未來更重要。

　　當前A股市場主題詞是：轉(zhuǎn)型。A股面臨二大轉(zhuǎn)型，一是面對危機后的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。短期內(nèi)存貨驅(qū)動力的減弱，導(dǎo)致經(jīng)濟下行風險加大。主權(quán)債務(wù)風險下的 “保障性住房”和“民間投資”36條出臺，以此對沖存貨投資的沖擊。從中期的角度看，國內(nèi)的城鎮(zhèn)化率的提升和投資率維持高位，依然是促經(jīng)濟增長的驅(qū)動力，也就說經(jīng)濟二次探底的概率較小。但是投資結(jié)構(gòu)面臨著轉(zhuǎn)型，如產(chǎn)能過剩行業(yè)的抑制和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的支持。二是直面全流通和做空機制下的制度轉(zhuǎn)型，股市告別短缺時代。這兩類轉(zhuǎn)型將使得A股的估值、結(jié)構(gòu)和行業(yè)選擇都將與以往不同。

　　從最近的舉措來看，政府已下定決心引導(dǎo)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，這對傳統(tǒng)行業(yè)是利空，卻恰恰利好于新型產(chǎn)業(yè)。參考美國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期股市走勢，與當前A股局勢何其一致，歷史會重演，雖然不是簡單重復(fù)。反應(yīng)在股市里，投資人要有清晰的觀念，投資方式與理念要有較大改變，勿須認為熊市就來臨，未來股市依舊是春天。

　　在轉(zhuǎn)型期及以后一段時間，虎符認為行業(yè)配置輪動的效率在降低，更多將是尋找真正具有成長性的公司；從公司層面找機會，可能會比行業(yè)選擇和大市判斷更關(guān)鍵，尋找真正有成長性和競爭優(yōu)勢的公司是投資策略的首選。