“從最近兩周發(fā)行批文的節(jié)奏來看，會里似乎放緩了上市節(jié)奏。”6月10日晚間，一位券商投行人士對記者表示。還有一個細節(jié)則是，根據(jù)某財經(jīng)公關(guān)人士透露，“5月31日這一天本應(yīng)該拿到 IPO批文的3家企業(yè)等到很晚也沒有結(jié)果，當時我們差點以為IPO真有可能暫停，不過幸好到了周三(6月2日)終于拿到。”

　　事實上，連續(xù)兩周分別只有4家的發(fā)行節(jié)奏較之此前每周8家的速度明顯放緩不少。

　　發(fā)行批文節(jié)奏暫緩

　　以申購日往前7個工作日(T-7)作為拿到IPO批文的時間推算，大約從4月中旬開始，證監(jiān)會有條不紊地以每周8 家的速度給已過會企業(yè)下發(fā)IPO批文，“一般來說是上半周4家、下半周4家，也有3家和5家的組合”。而在這之前的1月份和3月份分別有34家和28家企業(yè)獲得IPO發(fā)行批文，中間由于春節(jié)放假一周的2月份則共有15家企業(yè)拿到了發(fā)行批文。

　　記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年1-4月IPO過會企業(yè)家數(shù)分別為33家、16家、41家和32家，這和證監(jiān)會下發(fā)發(fā)行批文的速度基本一致。

　　不過，在剛剛過去的5月份，證監(jiān)會發(fā)審委和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委審議企業(yè)IPO申請的節(jié)奏明顯放緩，和今年1-4月份平均30家(還未考慮春節(jié)因素)相比，今年5月份合計僅有12家IPO企業(yè)上會，其中3家被否，僅有9家順利過會。

　　但從6月份前10天來看，這一節(jié)奏又開始逐漸回到原先的軌道之下，據(jù)統(tǒng)計6月上旬共有9家IPO企業(yè)上會，8家順利過會，1家被否，1家被取消審核。

　　“我們的理解是監(jiān)管部門存在著為農(nóng)行上市讓路的可能，雖然從融資規(guī)模上看推遲發(fā)幾家中小板或者創(chuàng)業(yè)板企業(yè)對于農(nóng)行的巨額融資影響并不大，但通過放緩節(jié)奏也會給一級市場一個緩沖的機會，效果終究會好一些。”上述券商投行人士分析稱。

　　近50家企業(yè)等待批文

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，從去年7月新股發(fā)行開閘以來，截至6月10日共有56家已過會企業(yè)尚未發(fā)行，除個別企業(yè)因為特殊原因外近50家企業(yè)正在等待證監(jiān)會的發(fā)行批文。

　　從6月9日獲得批文的4家公司來看，在3月中旬前后過會的中小板企業(yè)正在陸續(xù)發(fā)行，如金州管道和閏土股份分別在3月15日和12日過會，龍星股份在2月26日過會，不過3月26日過會的眾業(yè)達也一起獲得批文。截至6月10日，尚有30家左右的過會中小板公司處于排隊之中。

　　創(chuàng)業(yè)板方面，包括金通靈等3 家公司在6月2日拿到了發(fā)行批文，他們的過會時間分別是4月初、4月中和4月底。記者統(tǒng)計的結(jié)果顯示，從4月初至今過會尚未發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板公司還有16家之多。

　　除此以外，還有包括鄭州煤炭機械、際華集團、寧波港和剛剛過會的農(nóng)業(yè)銀行4家主板企業(yè)尚未拿到發(fā)行批文；6月4日拿到發(fā)行批文的唐山港是在 4月19號順利過會的。

　　需要指出的是，在絕大多數(shù)公司排隊等待發(fā)行批文之外，還有一個小的群體，它們的共同點則是很早過會但至今尚未發(fā)行的公司。

　　如去年10月和11月份就過會的3家擬登陸中小板企業(yè)上海徐家匯商城、深圳恒波商業(yè)、無錫百川化工，和他們同期過會的企業(yè)早已經(jīng)掛牌交易半年左右。希望在主板掛牌的文峰大世界在今年1月過會之后也一直杳無音信。此外兩家計劃登陸創(chuàng)業(yè)板的公司廣東高新興通信和煙臺龍源電力在1月底和3月初過會之后也一直沒有拿到發(fā)行批文。

　　一位投行人士對此表示，“現(xiàn)在并不能夠確定這類尚未發(fā)行的過會企業(yè)都有問題，但一般來說過會企業(yè)會按照大致的先后時間拿到發(fā)行批文，當然也不排除一些特別情形，經(jīng)過和監(jiān)管部門溝通之后也會出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，如當年煙臺氨綸就是過會快一年之后才開始招股。”

　　在證監(jiān)會發(fā)審委的審核體系中，除一般IPO申請之外，還會針對一些特殊情形召開“會后事項”發(fā)審委會議。

　　根據(jù)證監(jiān)會在2006年11月公布的一份名為《首次公開發(fā)行股票(A股、B股)核準》行政許可事項文件，其中明確強調(diào)了《股票發(fā)審委暫行辦法》第四章第二十七條的規(guī)定，即“在發(fā)審委會議對發(fā)行人的股票發(fā)行申請表決通過后至中國證監(jiān)會核準前，發(fā)行人發(fā)生了與所報送的股票發(fā)行申請文件不一致的重大事項，中國證監(jiān)會有關(guān)職能部門可以提請發(fā)審委召開會后事項發(fā)審委會議，對該發(fā)行人的股票發(fā)行申請文件重新進行審核。”

　　而此前公布的《發(fā)審委工作細則》也要求“會后事項發(fā)審委會議不設(shè)暫緩表決”，且“只進行1次審核”。

　　早在2009年4月3日，證監(jiān)會首次召開會后事項發(fā)審委會議，決定否決此前曾經(jīng)過會但又被市場質(zhì)疑為分拆上市的立立電子的上市申請。

　　不過，并非所有會后事項均遭遇被否決的結(jié)果。今年5月26日，證監(jiān)會再次召開了專門的會后事項發(fā)審委會議，此前過會但未發(fā)行的珠江啤酒和暫緩上市的星網(wǎng)銳捷的首發(fā)申請在此次會議中均獲得通過。