近期盡管金融權(quán)重股表現(xiàn)不錯(cuò)，但滬深300指數(shù)仍然沒有明確方向，市場交投熱情也不斷降低。昨日滬深300指數(shù)成分股成交金額萎縮至 311.98億元，創(chuàng)出一年半以來的新低，而股指期貨市場總持倉卻創(chuàng)出了上市來的新高，昨日達(dá)到26927手，較6月21 日創(chuàng)造的前一高點(diǎn)高出633手。

　　通常股市在經(jīng)歷一輪跌勢之后成交出現(xiàn)大幅萎縮，顯示投資者因方向不明而選擇觀望，后期一旦新的趨勢形成，投資者便會再度進(jìn)行操作，成交量也會隨之放大。因此，股市大幅縮量之后往往預(yù)示行情會出現(xiàn)變化。對于期貨市場來說，持倉量是辨別行情發(fā)展的一個(gè)重要參考，一般來說持倉增加顯示多空雙方分歧較大。那么目前股票市場大幅縮量而期指持倉創(chuàng)新高，對于未來行情的變化有何種提示呢？

　　長江期貨金融衍生品分析師王豐認(rèn)為，持倉量是期貨行情發(fā)展的內(nèi)在動力，增倉往往預(yù)示一段行情的開始，而減倉則是一段行情的結(jié)束。目前期指持倉量的增加，意味著多空雙方分歧加大，互不讓步。后市一旦出現(xiàn)方向性突破，便會有一波中級行情。

　　滬深300指數(shù)自本輪金融危機(jī)爆發(fā)后開始下跌，2008年8月和9月成交額萎縮到二三百億元的水平，隨后指數(shù)在稍微反彈之后再度放量大跌，直至成交量再度縮減到二三百億元的水平后才迎來了2009年的大幅回升行情。王豐認(rèn)為，目前現(xiàn)貨市場的成交“地量”與期指市場持倉增量的反差，說明股指期貨市場已經(jīng)開始偏空，如果投資者只是在觀望，那么期指的持倉量應(yīng)該會減少。他認(rèn)為，結(jié)合目前偏空的資金面以及基本面因素來看，后市期現(xiàn)指數(shù)還要經(jīng)歷一個(gè)放量下行過程才會迎來下一波中級上漲行情。