大幅下挫的現(xiàn)貨指數(shù)并沒(méi)有令期指主力空頭乘勝追擊,反而給其創(chuàng)造了“大逃亡”的機(jī)會(huì)。10日,股指期貨主力合約IF1008再度減倉(cāng),其中,空頭持倉(cāng)第一位的國(guó)泰君安席位,其所持空單大幅減倉(cāng)逾40%,持倉(cāng)排行再現(xiàn)“利多”格局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此舉暗示著期指資金認(rèn)為A股市場(chǎng)難以有效跌破箱體底部,報(bào)收“長(zhǎng)陰”的現(xiàn)貨指數(shù)或是虛驚一場(chǎng)。

　　“空軍一號(hào)”大減倉(cāng)

　　10日A股市場(chǎng)大幅下挫,滬深300指數(shù)大跌2.93%,以2832.64點(diǎn)報(bào)收;上證綜指失守2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,但2590點(diǎn)箱體底部尚未有效跌破。期指市場(chǎng)起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用,主力合約IF1008明顯抗跌于現(xiàn)貨指數(shù),截至收市,IF1008合約下跌2.54%,報(bào)收于2837點(diǎn),在上市公司半年報(bào)“紅利”效應(yīng)以及A股表現(xiàn)弱勢(shì)的情況下,期指收盤(pán)指數(shù)較滬深300現(xiàn)貨指數(shù)仍有4.36點(diǎn)升水,表明其強(qiáng)勢(shì)特征十分明顯。

　　值得注意的是,主力空頭在尾盤(pán)大幅平倉(cāng)了結(jié),成為當(dāng)日股指期貨市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)。中金所持倉(cāng)排行榜顯示,空頭主力國(guó)泰君安期貨席位再現(xiàn)逆市減倉(cāng)動(dòng)作,當(dāng)日該席位空頭頭寸減倉(cāng)1901手,所持空單較前一個(gè)交易日大幅下降逾40%;雖然山西證券旗下大華期貨和冠通期貨分別增倉(cāng)空單 598手和386手,但所增空單沒(méi)有超過(guò)空頭第一位的減倉(cāng)力量。而在多頭排行榜中,光大期貨席位增倉(cāng)412手,進(jìn)一步鞏固了多方的力量。

　　收盤(pán)持倉(cāng)量顯示,期指主力合約IF1008空頭前20家公司累計(jì)減倉(cāng)1336手,而多頭前20位累計(jì)減倉(cāng)1074手,多空力量在總持倉(cāng)量上相比,為凈多單136手,表明期指市場(chǎng)重新回到有利于多頭的局面。

　　A股或“假摔”

　　業(yè)內(nèi)人士通過(guò)對(duì)國(guó)泰君安期貨席位的跟蹤觀察發(fā)現(xiàn),該席位資金空頭頭寸在股指期貨上的持倉(cāng)變動(dòng),對(duì)A股市場(chǎng)后市走勢(shì)具備一定參照價(jià)值。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)統(tǒng)計(jì),國(guó)泰君安席位空頭每一次逆市增倉(cāng)或減倉(cāng)之后,現(xiàn)貨市場(chǎng)大多出現(xiàn)下跌或上漲現(xiàn)象。

　　客觀而言,40%的空頭持倉(cāng)變動(dòng),對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)小數(shù)字。主力空頭大幅減倉(cāng)空單的行為,結(jié)合上證綜指箱體底部2590點(diǎn)未現(xiàn)有效跌破的情況分析,10日大幅下挫的A股市場(chǎng),可能是反彈過(guò)程中的一次“假摔”。

　　券商分析團(tuán)隊(duì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)下跌空間有限的判斷也支持上述情況發(fā)生的可能性。東方證券旗下東方紅理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)10日發(fā)布觀點(diǎn)認(rèn)為,A股市場(chǎng)大幅調(diào)整的主要原因是光大銀行的發(fā)行對(duì)資金的分流,以及即將公布的宏觀數(shù)據(jù);而內(nèi)因則是前期積累一定的漲幅,導(dǎo)致市場(chǎng)內(nèi)在調(diào)整的需求。東方紅團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,由于本輪反彈是受政策放松的鼓舞所驅(qū)動(dòng),A股市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)取決于政策放松預(yù)期能否真正落實(shí),預(yù)計(jì)未來(lái)政策收緊可能性不高,市場(chǎng)下跌空間有限。