一直躥升的股指期貨主力合約交易量在６月份卻迎來一次詭異的跌落，如今已幾近腰斬。

　　據(jù)了解，多方消息人士證實，中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)已經(jīng)全面叫停了高頻交易。目前，監(jiān)管層對此類交易只是通過“窗口指導(dǎo)”進(jìn)行管理。

　　“成交量下降有其他類型的短線交易受限制的因素，但是高頻完全停止是一個很大的原因。”一家期貨公司副總經(jīng)理表示，該公司旗下成都營業(yè)部每日營業(yè)額的５０％都由股指期貨高頻交易貢獻(xiàn)，中金所叫停之后營業(yè)部手續(xù)費(fèi)收入大幅下降。

　　多位接近中金所人士透露，中金所叫停高頻交易，是因為“上面的壓力比較大”。

　　“股指期貨上市之后，市場就沒漲過，各方面的責(zé)難都比較多，面對的壓力比較大。”證監(jiān)會一位官員認(rèn)為叫停高頻應(yīng)是臨時性的舉措。

　　據(jù)了解，一場對包括高頻交易在內(nèi)的算法交易、程序化交易的摸底調(diào)查正在監(jiān)管層主導(dǎo)下全面展開，一位證監(jiān)會人士表示：“是否要出臺相關(guān)政策法規(guī)，還要看調(diào)查研究的最終結(jié)果。”

　　在上半年“經(jīng)濟(jì)向上，政策向下”的背景下，國內(nèi)A股震蕩下行跌破2400點(diǎn)整數(shù)位。展望下半年的市場，不少券商機(jī)構(gòu)和證券專家認(rèn)為，在“刺激政策謹(jǐn)慎退出”和“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提速”的大背景下，A股市場估值中樞或整體下移，投資者可在波動下行中尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　展望下半年，銀河證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)、政策、資金等成為主要的影響因素。經(jīng)濟(jì)和業(yè)績增速的預(yù)期下滑有待兌現(xiàn);在三季度末之前，政策彈性空間不大;流動性偏緊，市場融資壓力較大;較低的估值水平將對股指形成一定支撐或減緩市場的下跌速度?？傮w來看，下半年股市將比較“沉悶”，震蕩尋底反彈可能成為主要的運(yùn)行趨勢和特征。

　　中投證券在其《2010年下半年投資策略》報告中預(yù)測，未來經(jīng)濟(jì)增長將相對平穩(wěn)，出現(xiàn)“二次探底”的可能性不大。具體來說，2010年凈出口由去年的-4.15%大幅回升至1%，消費(fèi)由去年的4.62%略降至4.3%，投資對GDP的貢獻(xiàn)由去年的8.23%下降為4.5%; GDP全年增長9.8%，較2009年增加1.1個百分點(diǎn)。