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截至7月13日，倫敦現(xiàn)貨黃金低開低走，失守4100美元整數(shù)關(guān)口，7月黃金處于“加息預(yù)期壓頂”與“央行購(gòu)金托底”的夾縫中，短期大概率維持4000-4200美元區(qū)間震蕩，金價(jià)走勢(shì)反復(fù)拉鋸，反彈力度偏弱，沖高必遇拋壓，下跌又有實(shí)物買盤托底，走出典型磨底震蕩行情。

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國(guó)際金價(jià)震蕩走弱傳導(dǎo)至內(nèi)盤，上金所AU9999大盤價(jià)維持890-910元/克區(qū)間波動(dòng)，短期很難持續(xù)站上920元，也很難跌破870元，投資金條、黃金首飾大盤價(jià)同步跟隨外盤窄幅震蕩。

美國(guó)6月CPI、會(huì)議紀(jì)要釋放頑固通脹信號(hào)，市場(chǎng)定價(jià)9月加息概率大幅走高，10年期美債實(shí)際利率持續(xù)高位運(yùn)行，美元指數(shù)維持半年高位。黃金屬于無(wú)息資產(chǎn)，持有成本抬升，ETF資金持續(xù)流出，投機(jī)多頭主動(dòng)減倉(cāng)，全程限制金價(jià)反彈空間。

美伊沖突持續(xù)擾動(dòng)原油供給，國(guó)際油價(jià)走高，市場(chǎng)擔(dān)憂通脹再度反彈，進(jìn)一步強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策預(yù)期，形成“地緣利好原油、利空黃金”的特殊行情，避險(xiǎn)資金大幅分流，黃金傳統(tǒng)避險(xiǎn)屬性失效。

7月為黃金實(shí)物消費(fèi)傳統(tǒng)淡季，全球?qū)嵨锸罪?、零售?gòu)金需求降溫，缺少實(shí)物買盤短期拉動(dòng)，僅靠央行長(zhǎng)線購(gòu)金無(wú)法推動(dòng)短期大幅上漲，缺少多頭增量資金。

主流機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為7月黃金以低位震蕩、修復(fù)企穩(wěn)為主。機(jī)構(gòu)指出，金價(jià)經(jīng)過6月尋底后，7月處于調(diào)整末期，大致運(yùn)行區(qū)間可能在3900-4300美元。世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，若宏觀環(huán)境無(wú)重大變化，金價(jià)或在4100美元附近交投，波動(dòng)區(qū)間約±5%；摩根大通預(yù)計(jì)三季度黃金均價(jià)為4300美元/盎司；中信證券預(yù)計(jì)三季度運(yùn)行區(qū)間為4000-4500美元，認(rèn)為加息預(yù)期若修正，金價(jià)有望迎來(lái)修復(fù)。