很多新手投資者被建議一定要交易主力合約主要是為了避免承受不可測(cè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

交易主力合約并不是投資者唯一的選擇，不同的合約區(qū)別在于到期日不同，價(jià)格不同。選擇交易主力合約主要是為了避免承受不可測(cè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這類流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)會(huì)導(dǎo)致平倉(cāng)環(huán)節(jié)因缺少交易對(duì)手而無(wú)法以合理的價(jià)格達(dá)成交易。

投資者在合約選擇上，最容易犯的錯(cuò)誤是只考慮價(jià)格和到期時(shí)間，而忽視流動(dòng)性。

很多遠(yuǎn)期的商品期貨合約價(jià)格要低于主力合約。這對(duì)于計(jì)劃買入并長(zhǎng)期持有的客戶來(lái)說(shuō)非常有吸引力。但期貨平均持倉(cāng)時(shí)限是2-5天，而且多數(shù)交易計(jì)劃都會(huì)因?yàn)閮r(jià)格劇烈波動(dòng)而提前平倉(cāng)結(jié)束。而交易遠(yuǎn)期不活躍合約可能會(huì)因流動(dòng)性不足，導(dǎo)致平倉(cāng)盈利不及預(yù)期，沖擊成本高于預(yù)期。

此外，從風(fēng)險(xiǎn)控制層面而言：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不可預(yù)測(cè)，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是交易者主動(dòng)承受的。因此交易時(shí)選擇主力合約是主動(dòng)規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，只承受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的合理選擇。