期貨和現(xiàn)貨之間會有差價主要是因為期貨與未來現(xiàn)貨價格的關系包含三種基本的理論：預期假設理論、現(xiàn)貨溢價理論和期貨溢價理論。

預期假設理論認為期貨價格等于未來現(xiàn)貨價格的期望值，也就是當未來現(xiàn)貨價格的期望值確定后，期貨價格是固定不變的。

現(xiàn)貨溢價理論認為期貨交易主要是生產者用來套期保值的，因此其價格應該在未來現(xiàn)貨價格的基礎上給予多頭方適當?shù)膬?yōu)惠。這樣，期貨價格應該小于未來現(xiàn)貨價格。這其中忽視了承認整體風險和系統(tǒng)性風險的重要性。

但期貨溢價理論認為商品的購買者才是套期保值的需求者，商品的購買者同意付高價買期貨來規(guī)避風險。這樣，期貨價格就應該大于未來現(xiàn)貨價格。

通過現(xiàn)代資產組合理論可以總結出：風險溢價的決定觀念是期貨定價更加完善的理論。如果商品價格有正的系統(tǒng)風險，期貨價格就會比預期將來的現(xiàn)貨價格低。當然投資者也可以結合期貨市場技術分析進行實戰(zhàn)操作，發(fā)現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨之間的價差關系。