股指期貨交易中，標的物設計的特殊性，是其特定風險無法完全鎖定的原因。

從套期保值的技術角度來看，商品期貨、利率期貨和外匯期貨的套期保值者，都可以在一定期限內(nèi)，通過建立現(xiàn)貨與期貨合約數(shù)量上的一致性、交易方向上的相反性來徹底鎖定風險。而股指期貨由于標的物的特殊性，使現(xiàn)貨和期貨合約數(shù)量上的一致僅具有理論上的意義，而不具有現(xiàn)實操作性。

因為股票指數(shù)設計中的綜合性及設計中權重因素的考慮，使得在股票現(xiàn)貨組合中，當股票品種和權數(shù)完全與指數(shù)一致時，才能真正做到完全鎖定風險。而這在實際操作中的可行性幾乎是零。

因此，股指期貨標的物的特殊性，使完全意義上的期貨與現(xiàn)貨間的套期保值成為不可能，因此標的物風險將一直存在。