股指期貨市場風險成因主要有價格波動、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機和市場機制是否健全四個方面：

1、價格波動

股票市場受政治、經(jīng)濟與社會諸多因素的影響，股票價格指數(shù)時刻在變化。而股指期貨市場特有的運行機制可能導(dǎo)致價格頻繁乃至異常波動，從而產(chǎn)生較大風險。

2、杠桿效應(yīng)

期貨交易是杠桿交易，這種以小博大的方式，放大了本來就存在的價格波動風險。從而導(dǎo)致較小價格變化也會導(dǎo)致較大風險，市場狀況惡化時，他們可能無力支付巨額虧損而發(fā)生違約。

3、非理性投機

在風險管理制度不健全的情況下，投機者受利益驅(qū)使，極易利用自身的實力等優(yōu)勢進行市場操縱等違法、違規(guī)活動。這種行為既擾亂了市場正常秩序，還會損害其他交易者的正當利益。

4、市場機制不健全

股指期貨市場因管理法規(guī)和機制不健全等原因，可能產(chǎn)生流動性風險、結(jié)算風險、交割風險等。而這些風險可能導(dǎo)致股指期貨與現(xiàn)貨市場間套利有效性的下降，從而導(dǎo)致股指期貨功能難以正常發(fā)揮。