黃金的市場價格包括現(xiàn)貨和期貨價格，都受供需等各種因素的制約和干擾，價格確定機制復(fù)雜。

由于現(xiàn)貨價格和期貨價格所受的影響因素類似，因此兩者的變化方向和幅度都基本上是一致的。但因為市場走勢的收斂性，黃金的基差會隨期貨交割期的臨近而不斷減小。到了交割期，期貨價格和交易的現(xiàn)貨價格大致相等?？梢哉f期貨價格應(yīng)穩(wěn)定反映現(xiàn)貨價格加上特定交割期的持有成本。因此，黃金的期貨價格應(yīng)高于現(xiàn)貨價格，基差為負(fù)。

但因為黃金的近、遠(yuǎn)期的供給，黃金的市場需求狀況等因素都將使世界黃金市場上黃金的供求關(guān)系失衡，出現(xiàn)現(xiàn)貨和期貨價格關(guān)系扭曲的狀況。這時，因為黃金供不應(yīng)求，持有期貨的成本無法得到補償，甚至形成基差為正值的狀態(tài)，使得現(xiàn)貨價高于期貨價。

隨著全球各地黃金市場的建立，全世界黃金市場連成了一個連續(xù)不斷的整體。因為各種因素的作用，世界市場上的黃金價格經(jīng)常劇烈變動。只有中、長期的平均價格，因其中和了各種投機因素，才是一個比較客觀反映黃金受供求影響下的市場價格。