8月20日股市和商品市場(chǎng)的回調(diào)僅僅是上漲過(guò)程中的休息，滬深300股指期貨逐漸獲得全球資產(chǎn)定價(jià)權(quán)。

　　8月16日，滬深300股指期貨大漲2.78%，盡管道瓊斯指數(shù)已經(jīng)露出頹勢(shì)，但8月17日仍然跟隨中國(guó)股票市場(chǎng)大漲1.01%，像這樣的事情已經(jīng)不止一次發(fā)生。

　　“在后金融危機(jī)時(shí)代，歐美經(jīng)濟(jì)處于萎縮狀態(tài)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增量占到全球經(jīng)濟(jì)增量的三分之二，全球經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)依賴(lài)度提高，全球商品期貨市場(chǎng)看中國(guó)需求，全球股票市場(chǎng)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)，于是，感覺(jué)滬深300股指期貨獲得了全球市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。”中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張宜生告訴記者，但這只是非常時(shí)期暫時(shí)的現(xiàn)象，僅僅是一種錯(cuò)覺(jué)，歐美經(jīng)濟(jì)的存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國(guó)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，歐美仍然主導(dǎo)全球市場(chǎng)。

　　7月份以來(lái)，全球資本市場(chǎng)的上漲主要得益于中國(guó)股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的見(jiàn)底回升，滬深300股指期貨成為引領(lǐng)全球商品期貨和股票市場(chǎng)上漲的風(fēng)向標(biāo)。長(zhǎng)期在香港市場(chǎng)投資的鄭先生告訴記者，中金所已經(jīng)獲得亞洲時(shí)段全球金融資產(chǎn)的定價(jià)權(quán)，在亞洲交易時(shí)段，全球投資者都會(huì)關(guān)注滬深300股指期貨的表現(xiàn)。但是需要警惕的是滬深300股指期貨允許外資進(jìn)入之后，股指期貨可能會(huì)逐漸成為國(guó)際資本利用的一個(gè)工具。

　　股指期貨獲得定價(jià)權(quán)

　　誕生跨市場(chǎng)追逐利潤(rùn)新模式

　　“每天9點(diǎn)鐘，商品期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前15分鐘主要受到隔夜美國(guó)市場(chǎng)的影響，但15分鐘之后，商品期貨市場(chǎng)的走勢(shì)就完全跟隨著股指期貨的走勢(shì)波動(dòng)。”萬(wàn)達(dá)期貨研究部負(fù)責(zé)人王晨正琢磨如何推出股指期貨與商品期貨之間的套利模型。

　　過(guò)去，期貨與股票之間是兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的系統(tǒng)，但股指期貨推出之后打破了這種平衡。商品期貨與股指期貨的相關(guān)性越來(lái)越強(qiáng)，王晨計(jì)劃在滬銅期貨與滬深300期貨之間建立一種跨市套利模型。