西南證券日前發(fā)布報(bào)告認(rèn)為,指數(shù)運(yùn)行在9月份存在變數(shù):如向上突破2700 點(diǎn),則進(jìn)入最后的拉升,依然是小盤股瘋漲;如向下跌破2600點(diǎn),則進(jìn)入短期調(diào)整,熱點(diǎn)可能借此轉(zhuǎn)到低估的大盤股。

　　8月份的月K 線為“十字星”,整體運(yùn)行在7 月份收盤價(jià)附近,價(jià)格重心幾乎沒(méi)有變化,同時(shí)月內(nèi)波動(dòng)幅度很窄。西南證券分析師閆莉認(rèn)為,這種既沒(méi)有高度也沒(méi)有幅度的運(yùn)行,是一種典型的無(wú)趨勢(shì)橫盤,由此給未來(lái)運(yùn)行的判斷造成了困難,因此需對(duì)未來(lái)有可能出現(xiàn)的幾種變化做好準(zhǔn)備。

　　首先看上證指數(shù)。按照閆莉的分析,指數(shù)在7 月份周期低點(diǎn)的時(shí)間窗內(nèi)出現(xiàn)止跌回升,理論上未來(lái)一段時(shí)間不會(huì)再創(chuàng)新低,即使謹(jǐn)慎推算,彈升行情也能夠維持到年底。按照經(jīng)典的道式理論,上漲趨勢(shì)的基本要素是低點(diǎn)的上移與高點(diǎn)的上移,既然至少是幾個(gè)月的中級(jí)彈升,應(yīng)該在周線上留有明顯的低點(diǎn)上移痕跡,但指數(shù)一直沒(méi)有回落探出第二低點(diǎn),以便與7 月初的2319 點(diǎn)構(gòu)成低點(diǎn)抬高之勢(shì),那么未來(lái)有兩種可能:一種是第二低點(diǎn)的時(shí)間推遲出現(xiàn),但受到整個(gè)彈升行情的時(shí)間限制,不會(huì)推遲太久,短期即應(yīng)該發(fā)生;另一種是整體彈升行情比預(yù)期的弱,達(dá)不到中級(jí)彈升,其間不出現(xiàn)調(diào)整,而是一步到位。

　　閆莉認(rèn)為,如果出現(xiàn)第一種情況,將很快出現(xiàn)明顯的技術(shù)回落,回落之后再續(xù)之前的彈升,回落的過(guò)程有可能完成小盤股向大盤股的轉(zhuǎn)換,之后的彈升轉(zhuǎn)由低估的大盤股主導(dǎo);如果是第二種情況,指數(shù)拒絕調(diào)整,而是出現(xiàn)連續(xù)的拉升,則應(yīng)該堤防整個(gè)彈升行情的提前結(jié)束,最后的拉升可能依然是小盤股瘋狂上漲。

　　配合技術(shù)形態(tài)進(jìn)行分析,閆莉認(rèn)為8月份指數(shù)的運(yùn)行形態(tài)呈頂部形態(tài),都預(yù)示指數(shù)構(gòu)筑短期頂部。指數(shù)如跌破2600點(diǎn),測(cè)算下跌位置在2450 點(diǎn)附近。還有一種形態(tài)演變的可能是2600-2700 點(diǎn)矩形整理后向上突破,進(jìn)入最后的拉升,拒絕調(diào)整一步到位,估算高點(diǎn)在2800-3000 點(diǎn),由于指數(shù)在2600-2700 點(diǎn)震蕩時(shí)間已較長(zhǎng),形態(tài)有些失效,要突破應(yīng)該盡快。

　　此外,閆莉認(rèn)為中小板指數(shù)盡管之前運(yùn)行異常強(qiáng)勁,但該指數(shù)周線圖上技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)背離跡象,意味指數(shù)的上行可能進(jìn)入頂部區(qū)域,需要堤防風(fēng)險(xiǎn)的隨時(shí)釋放,當(dāng)然進(jìn)入頂部區(qū)并不一定馬上下跌,有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)急拉,但風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)需要加強(qiáng)。

　　綜上所述,西南證券認(rèn)為指數(shù)運(yùn)行在9 月份存在變數(shù):如向上突破2700 點(diǎn),則進(jìn)入最后的拉升,但整個(gè)彈升行情可能提前結(jié)束,依然是小盤股瘋漲;如向下跌破2600 點(diǎn),則進(jìn)入短期調(diào)整,為之后的繼續(xù)彈升積聚動(dòng)能,熱點(diǎn)可能借此調(diào)整轉(zhuǎn)到低估的大盤股。