在目前基差縮小、期現套利機會減少的情況下，套保資金對股指的壓制力削弱。在美聯(lián)儲貨幣政策會議結果公布后，多空雙方將展開新的爭奪。從中金所3日盤后公布的前20名會員持倉情況來看，IF1011合約多空主力都進行了減倉，其中主力空頭減持多單950手至19893手，減持空單452 手至22815手；IF1012合約多空主力也小幅減倉，其中主力多頭減倉141手至7564手，主力空頭減倉128手至9083手。

這顯示期指多空主力目前都較為謹慎。主要原因是3日晚間，美聯(lián)儲將再次召開貨幣政策會議，或將啟動第二輪定量寬松，在不確定性增加的情況下，多空雙方都降低了倉位。

期指自上市以來，首次出現兩個較為活躍的合約，在IF1011合約距離交割還有12個交易日時，就出現向IF1012合約移倉跡象，因此在分析持倉的過程中應綜合考慮這一因素。將從主力持倉所占比例、凈空頭與凈多頭主力的變化等因素綜合分析。

從凈多單和凈空單排行來看，IF1011合約凈空頭前3名分別為中證期貨、國泰君安和華泰長城，其中，中證期貨和國泰君安變化不大，值得注意的是華泰長城3日大幅減持空單，在IF1011合約減持1101手，在IF1012合約減持828手，相對上一交易日，在IF1101合約凈空單減少630手，在IF1012合約減持891手。結合目前期指主力合約與現指基差縮小的情況，筆者猜測減持的凈空單可能是期現套利資金獲利離場。