當前我國金融市場基礎產品結構尚且單一，市場的成熟度有待在培育更多的機構參與者和推出更多的基礎產品等基礎上得到提高。如何在整個合約階段有效地維持其策略運作，考驗著資產管理者的資金管理能力。對保證金水平進行相關壓力測試，以極端情景設定檢驗保證金的供應能力，是捕捉對沖利潤者必須重視的一個問題。

按照當前市場特點，套利模式主要分為期現(xiàn)套利和跨期套利兩大類?；镜奶桌呗陨?，主要有正向套利、反向套利、牛市套利、熊市套利、買入蝶式套利、賣出蝶式套利等6種。

正向套利以買進現(xiàn)貨、同時賣出流動性高的期貨方式建立頭寸，最終以基差平水或者更好位置反方向平倉了結。由于當前融資融券成本居高不下，反向套利介入的數(shù)量有限。套利模式主要集中在剩余4種模式上。

在期指合約之間能形成對沖的局面下，相應的跨期套利策略在現(xiàn)貨價格漲跌過程中的追加保證金要求的幅度相對較??；而如果采用單邊買賣期指的期現(xiàn)套利或者投機交易，保證金要求壓力較大。在賣出期指合約建倉后，假若行情持續(xù)強勁，保證金要求不斷補充；在買入期指合約建倉后，如果行情持續(xù)低迷，保證金要求增多。對于期現(xiàn)套利者而言，保證金的占用增多，勢必增加其持倉成本。