本周行情回顧

本周滬深300指數(shù)及期貨震蕩下行，黑色星期五連續(xù)跌破多條均線。周五更是出現(xiàn)了歷史排名跌幅17位的暴跌。上證指數(shù)周跌4.6%至2985.44。滬深300收盤3291.83點，股指期貨方面，四個合約本周總成交113.9萬手，主力合約已經(jīng)移至IF1012,主力合約IF1012周跌9.33%至3342點，下周迎來IF1011合約的交割。

基本面分析

1. 10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.1%，比9月份回落0.2個百分點；1-10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.1%，比1-9月份回落0.2個百分點。經(jīng)濟(jì)類型看，10月份，國有及國有控股企業(yè)增長10.6%，集體企業(yè)增長7.9%，股份制企業(yè)增長14.3%，外商及港澳臺投資企業(yè)增長11.2%。分輕重工業(yè)看，10月份，重工業(yè)增長13.2%，輕工業(yè)增長12.9%。1-10月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資187556億元，同比增長24.4%，比1-9月份回落0.1個百分點。其中，國有及國有控股投資77950億元，增長19.2%；房地產(chǎn)開發(fā)投資38070億元，增長36.5%。

10月份，社會消費品零售總額14285億元，同比增長18.6%，比9月份回落0.2個百分點。1-10月份，社會消費品零售總額125313億元，同比增長18.3%，與1-9月份持平。從項目隸屬關(guān)系看，1-10月份，中央項目投資14845億元，同比增長10.0%；地方項目投資172711億元，增長25.9%。在注冊類型中，1-10月份，內(nèi)資企業(yè)投資174243億元，同比增長25.7%；港澳臺商投資6001億元，增長18.2%；外商投資6521億元，增長4.9%。10月份，居民消費價格同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴(kuò)大0.8個百分點。其中，城市上漲4.2%，農(nóng)村上漲4.7%；食品價格上漲10.1%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲5.0%，服務(wù)項目價格上漲2.5%。分類別看，八大類商品價格六漲二降，其中食品價格同比上漲10.1%，煙酒及用品類價格同比上漲1.5%，衣著類價格同比下降1.3%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價格同比上漲0.5%，醫(yī)療保健及個人用品類價格同比上漲3.7%，交通和通信類價格同比下降0.5%，娛樂教育文化用品及服務(wù)類價格同比上漲0.9%，居住價格同比上漲4.9%。1-10月份，居民消費價格同比上漲3.0%，比1-9月份擴(kuò)大0.1個百分點。

廣義貨幣增長19.3%。10月末，廣義貨幣(M2)余額69.98萬億元，同比增長19.3%，增幅比上月高0.3個百分點，比去年同期低10.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額25.33萬億元，同比增長22.1%，增幅比上月高1.2個百分點，比去年同期低9.9個百分點；流通中貨幣(M0)余額4.16萬億元，同比增長16.6%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金208億元，同比少回籠850億元。

2. 股市熱情高漲

本在新增貸款超預(yù)期的同時，10月份的儲蓄存款卻呈現(xiàn)出截然相反的走勢。央行11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，新增人民幣存款1769億元，明顯低于9月1.45萬億元和去年同期2897億元，環(huán)比更大幅下降88%。造成當(dāng)月存款減少的最根本原因就是居民戶新增存款大規(guī)模減少。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月居民戶新增存款為-7003億元，創(chuàng)單月存款增加額的歷史新低。今年3月和6月份，居民戶新增存款也曾出現(xiàn)過負(fù)增長，分別為-419億元和-425億元。這一數(shù)據(jù)顯示了居民儲蓄正在搬家，居民資產(chǎn)配置方向逐漸明確。十月份，上證指數(shù)漲幅超過15%，為今年以來漲幅最大的月份。因此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這也帶動了居民儲蓄存款向股市轉(zhuǎn)移的熱情。中國證券登記結(jié)算有限公司的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，股市新開戶數(shù)達(dá)到117.3萬戶，較9月份的新開戶數(shù)增加了15.7萬戶。此外，10月份新增基金開戶數(shù)為21.9萬戶，較9月份增加了3.4萬戶。股市的吸引力明顯增強。

3.周五A股創(chuàng)14個月最大單日跌幅

滬指收盤暴跌5.16%，跌破3000點這一重要心理關(guān)口。由于恐慌性拋盤，兩市成交總量接近5400億元，逼近11月2日創(chuàng)下的歷史最大單日成交量。股民哀嘆，兩個月的收益，一天就跌沒了！

這讓許多股民投資者都不由自主的想起了當(dāng)時的5.30大跌。“5·30”大跌前，上證指數(shù)3個月上漲1580點，漲幅58%。深成指漲6600點，漲幅85%。而下跌原因是財政部宣布上調(diào)印花稅和央行加息。“5·30”的結(jié)果是指數(shù)經(jīng)過兩個月調(diào)整后繼續(xù)向上，最終上證指數(shù)在10月15日漲至6124點歷史新高。但從此滬指開始跌跌不休，直跌到1664點的“大底”。“11·12”大跌前，上證指數(shù)累計漲幅也達(dá)到37%。深成指漲幅55%，下跌原因是市場傳聞將上漲印花稅，同時存在較強的加息預(yù)期，這樣看還是有些相似。但在大跌之后，財政部辟謠上調(diào)印花稅。

技術(shù)面分析

本周股指出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，周五的大陰足直接跌破了前期高位震蕩平臺，而周K線業(yè)也一舉跌破了五周均線，這波的回調(diào)幅度還是比較大的，不過這也是這輪大盤單邊上漲以來的第一次回調(diào)，后市依然有再次沖高的機會可能。

操作建議

期現(xiàn)套利頭寸可以在期現(xiàn)價差小于0的時候盤中平倉，單邊投機多頭等待回調(diào)企穩(wěn)的再次進(jìn)場機會，暫不建議單邊放空。

一周消息回顧

1. 美9月成屋待完成銷售量意外下滑。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(以下簡稱“NAR”)周五公布報告稱，9月份美國成屋待完成銷售量意外下滑，表明住房市場將需很長時間才能好轉(zhuǎn)。報告顯示，9月份NAR成屋待完成銷售指數(shù)環(huán)比下滑1.8%，8月份經(jīng)修正后為環(huán)比增長4.4%。與去年同期相比，9月份成屋待完成銷售量下滑 25%。NAR稱，暫停止贖和更加嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)正在限制成屋銷售改善的進(jìn)程。彭博社調(diào)查顯示，接受調(diào)查的40名經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期成屋待完成銷售量環(huán)比增長3%，預(yù)測范圍為環(huán)比下滑1%到增長5%。

2.美10月非農(nóng)就業(yè)大超預(yù)期失業(yè)率持平。美國政府發(fā)布的10月就業(yè)報告顯示，10月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比大漲且明顯超出預(yù)期，這是今年5月以來美國的就業(yè)首次環(huán)比增長。與此同時，失業(yè)率連續(xù)第三個月維持在9.6%。這可能意味著美國勞動力市場已站穩(wěn)腳跟。

3.上交所出臺新股發(fā)行制度細(xì)則。11月11日下午消息，上交所近日發(fā)布《證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)指引》，進(jìn)一步加強證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)監(jiān)管。該《指引》重點強化和約束發(fā)行人、保薦機構(gòu)、承銷商、詢價機構(gòu)等證券發(fā)行參與人行為，旨在促進(jìn)各參與人歸位盡責(zé)，提高證券發(fā)行的定價效率和透明度。

4.胡錦濤會晤奧巴馬 稱將漸進(jìn)式推進(jìn)匯率改革。首爾11月11日中國國家主席胡錦濤11日在首爾會見美國總統(tǒng)奧巴馬。這已是奧巴馬就任以來兩國元首的第七次會晤。

5.住房保障法起草列入國務(wù)院2010年立法計劃.住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部表示，住房保障法的起草已列入十一屆全國人大常委會立法規(guī)劃和國務(wù)院2010年立法計劃，并已形成基本住房保障法征求意見稿。

6. 媒體稱樓市限購令擴(kuò)張至少覆蓋30城。“限購令”當(dāng)?shù)?，似乎仍未能阻擋住房地產(chǎn)市場努力“向上”的勁頭，這令政府不得不考慮繼續(xù)擴(kuò)大“限購令”的執(zhí)行范圍以及加大落實力度。

7. 愛爾蘭主權(quán)債務(wù)問題重燃市場擔(dān)憂情緒。愛爾蘭的主權(quán)債務(wù)問題重新點燃了投資者對歐元區(qū)市場的重大擔(dān)憂情緒，并指出申請國際援助不是愛爾蘭解決主權(quán)債務(wù)危機的最佳方案。