回顧自11月5日至11月17日的行情，IF1012合約從高點(diǎn)大幅下挫15%左右，幅度之快之大遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，其勢(shì)如國(guó)慶之后大盤(pán)的走勢(shì)，而方向卻相反。而在此過(guò)程股指伴隨著中石油和中石化大幅波動(dòng)也耐人尋味。目前來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)外四重利空造成了股指和期指的跳水，也如同烏云壓制著大盤(pán)。流動(dòng)性方面，自10月11日央行上調(diào)6銀行準(zhǔn)備金之后，10月19日打破國(guó)內(nèi)大部分機(jī)構(gòu)預(yù)期，宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，11月10日再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，短期內(nèi)再次加息的預(yù)期籠罩著各類(lèi)投資者。而從目前央行的言論和實(shí)際動(dòng)作以及對(duì)通貨膨脹的關(guān)注來(lái)看，年內(nèi)再次加息成為大概率事件。

打壓通貨膨脹。我國(guó)10月CPI上漲4.4%，PPI上漲5%，通貨膨脹進(jìn)一步加速，國(guó)務(wù)院于17日表示采取一系列措施來(lái)穩(wěn)定物價(jià)。這一系列舉動(dòng)，很可能影響大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)投機(jī)的氛圍，這種情緒也會(huì)傳染到股票市場(chǎng)，造成國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)因?yàn)榇祟A(yù)期而大幅下挫。

自歐洲央行和IMF聯(lián)手拯救了希臘債務(wù)危機(jī)之后，同樣的問(wèn)題又開(kāi)始在愛(ài)爾蘭上演，歐元結(jié)束上漲態(tài)勢(shì)，美元成為避險(xiǎn)資金的選擇，造成國(guó)際原油和其他大宗商品價(jià)格大幅下挫。國(guó)內(nèi)外諸多機(jī)構(gòu)在短短幾天之內(nèi)，就開(kāi)始從集體唱多轉(zhuǎn)而翻空，前期因?yàn)榧w看多而累積的資金在利空情緒的影響下而恐慌平倉(cāng)，期指盤(pán)中大幅跳水；但值得注意的是，急劇的跳水并沒(méi)有伴隨著成交量的明顯放大，意味著很多資金處于虧損但仍沒(méi)有平倉(cāng)，如果沒(méi)有利好，這些資金將成為后市的壓力。