股指期貨自2010年4月16日上市以來(lái)，便很快得到市場(chǎng)青睞，特別是短線(xiàn)投資者的參與。據(jù)統(tǒng)計(jì)，股指期貨的平均“換手率”（成交量/持倉(cāng)量）達(dá)700%左右，可見(jiàn)短線(xiàn)特別是日內(nèi)資金的參與非?；钴S。而短線(xiàn)活躍的品種在分析中，技術(shù)分析顯得尤其有效和重要。下面從各種技術(shù)方面的技巧談?wù)劰芍钙谪浀淖邉?shì)及其各階段中存在的機(jī)會(huì)。

1、趨勢(shì)指標(biāo)MACD

MACD（Moving Average Convergence and Divergence)是Geral Appel 于1979年提出的，它是一項(xiàng)利用短期（常用為12日）移動(dòng)平均線(xiàn)與長(zhǎng)期（常用為26日）移動(dòng)平均線(xiàn)之間的聚合與分離狀況，對(duì)買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。MACD還有一個(gè)輔助指標(biāo)——柱狀線(xiàn)(BAR)。MACD是從雙移動(dòng)平均線(xiàn)發(fā)展而來(lái)的，但比移動(dòng)平均線(xiàn)使用起來(lái)更為方便和有效。

MACD指標(biāo)主要運(yùn)用于對(duì)價(jià)格中長(zhǎng)期趨勢(shì)的判斷，是一種趨勢(shì)性指標(biāo)。對(duì)價(jià)格的短期波動(dòng)不夠敏感以及震蕩勢(shì)中的使用效果低下是其弊病。在使用過(guò)程中如果能結(jié)合價(jià)格與30或60日均線(xiàn)的關(guān)系來(lái)進(jìn)行判斷將更為有效。

如2010年8月25日至9月29日期間的股指期貨指數(shù)走勢(shì)，雖然此期間MACD指標(biāo)出現(xiàn)綠柱，且DIFF向下交叉DEA線(xiàn)，指標(biāo)信號(hào)指明股指期價(jià)處于空頭勢(shì)運(yùn)行。但若注意到期價(jià)仍處于60日均線(xiàn)上方運(yùn)行，則不會(huì)輕易做出賣(mài)空的動(dòng)作，規(guī)避了 9月30日起股指期價(jià)扶搖直上所帶來(lái)的做空風(fēng)險(xiǎn)。

　2、均線(xiàn)系統(tǒng)

美國(guó)佬葛南維教授所創(chuàng)的移動(dòng)平均線(xiàn)八項(xiàng)法則，歷來(lái)被平均線(xiàn)使用者視為至寶。而移動(dòng)平均線(xiàn)也因?yàn)樗?，淋漓盡致地發(fā)揮了道氏理論的精髓。其中四條是用來(lái)研判買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)，四條是研判賣(mài)出時(shí)機(jī)。在運(yùn)用“八大法則”時(shí)，應(yīng)靈活使用，不可死記硬背，生般硬套。

均線(xiàn)系統(tǒng)中，有長(zhǎng)期均線(xiàn)（120日、250日等）、中期均線(xiàn)（60日均線(xiàn)等）和短期均線(xiàn)（5日、10日等）。這些均線(xiàn)有時(shí)同向運(yùn)行，有時(shí)交錯(cuò)背離。當(dāng)長(zhǎng)短期均線(xiàn)同向運(yùn)行時(shí)，價(jià)格一般處于明顯的趨勢(shì)中，但要警惕的是當(dāng)價(jià)格與中長(zhǎng)期均線(xiàn)都出現(xiàn)明顯偏離時(shí)，有可能出現(xiàn)階段性的技術(shù)性修復(fù)行情——即短期反向波動(dòng)，當(dāng)然趨勢(shì)仍未改變，但有時(shí)這個(gè)技術(shù)性修正的波動(dòng)由于杠桿作用將使投資者“|前功盡棄”甚至被“掃地出門(mén)”。如2010年11月11日至19日，股指回落幅度高達(dá)550點(diǎn)！

當(dāng)均線(xiàn)系統(tǒng)經(jīng)過(guò)一段同向的運(yùn)行后靠攏，然后又重新向原來(lái)的方向發(fā)散時(shí)，將是一種非常好的趨勢(shì)信號(hào)。如9月30日前后的均線(xiàn)變化情況（如圖標(biāo)示的 “第一處買(mǎi)點(diǎn)”），這個(gè)階段短期均線(xiàn)有下行趨向，但60日均線(xiàn)仍緩慢上行走勢(shì)。

特別是在重新發(fā)散時(shí)，如果K線(xiàn)是大陽(yáng)或大陰K線(xiàn)，則將是更為確定的信號(hào)。同樣，12月13日前后的均線(xiàn)變化情況亦屬于這種情況，只不過(guò)這時(shí)候均線(xiàn)系統(tǒng)的級(jí)別稍微擴(kuò)大了些。

3、K線(xiàn)組合及形態(tài)

一系列的K線(xiàn)構(gòu)成K線(xiàn)組合，一系列的K線(xiàn)組合構(gòu)成形態(tài)，一系列的形態(tài)構(gòu)成整個(gè)走勢(shì)。這些K線(xiàn)、K線(xiàn)組合或形態(tài)，或呈規(guī)則變化或呈非規(guī)則性變化。當(dāng)這些K線(xiàn)或形態(tài)具有一定的規(guī)則時(shí)，將是提供給我們機(jī)會(huì)的信號(hào)。K線(xiàn)及其組合一般運(yùn)用在中小級(jí)別的行情中，而形態(tài)的運(yùn)用則更多的是在中大級(jí)別的行情里。

K線(xiàn)組合的使用，有時(shí)候要懂得“合并K線(xiàn)”（拆分K線(xiàn)也具有意想不到的效果，這里不作介紹）。在股指期貨走勢(shì)中，2010年6月29日是一根大陰K線(xiàn)，將6月30日到7月15日之間的K線(xiàn)合并成一根帶長(zhǎng)下影線(xiàn)的小陽(yáng)十字星K線(xiàn)，7月16日到7月20日之間的K線(xiàn)合并成一根大陽(yáng)K線(xiàn)，這樣就出現(xiàn)了由一大陰K線(xiàn)、長(zhǎng)下影小陽(yáng)十字星K線(xiàn)和大陽(yáng)K線(xiàn)組成的K線(xiàn)組合，它叫“早晨之星”，是一種看漲的K線(xiàn)組合。

4、持倉(cāng)量的增減變化

持倉(cāng)量代表的是參與市場(chǎng)的多空雙方對(duì)峙的實(shí)力，當(dāng)然這其中的多空是由許多不同性質(zhì)、實(shí)力也不一的群體組成。一般情況下，持倉(cāng)量具有助漲助跌的動(dòng)力，但某些時(shí)候它卻是“止?jié)q止跌|”的源頭。

特別是當(dāng)持倉(cāng)量的明顯增加卻不能使價(jià)格趨勢(shì)繼續(xù)前行時(shí)的“背離”，則更是一種可能性很大的“止?jié)q止跌”——轉(zhuǎn)向信號(hào)，最少也是階段性轉(zhuǎn)向。這種情況發(fā)生時(shí)，一般說(shuō)明過(guò)度的多空對(duì)峙無(wú)法進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格前行，其中主要是因?yàn)檫@“過(guò)度”出現(xiàn)的多空對(duì)峙實(shí)力中有更強(qiáng)大的資金在進(jìn)行反向“吸籌”，價(jià)格很快或隨時(shí)將出現(xiàn)反向變化。

如2010年7月2日的股指期貨，持倉(cāng)量繼續(xù)明顯增加，但期價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)滯跌跡象，隨后股指期價(jià)止跌回升。另外，11月8日的股指期貨出現(xiàn)了同樣的情況，其持倉(cāng)量進(jìn)一步增加，但期價(jià)卻開(kāi)始出現(xiàn)滯漲跡象，隨后股指期貨止?jié)q回落。這種情況的運(yùn)用最好還必須具備一個(gè)條件，那就是當(dāng)時(shí)的期價(jià)處于一個(gè)突破或加速的狀態(tài)中。