宏觀經濟政策面臨復雜局面，12月12日閉幕的中央經濟工作會議提出，2011年宏觀經濟政策的基本取向為積極穩(wěn)健、審慎靈活。而稍早前結束的中共中央政治局會議則指出，要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。

從中央對明年宏觀經濟政策的定調來看，“積極穩(wěn)健”分別對應兩大政策——積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這也反映出當前經濟的復雜性和不確定性。一方面，我國還面臨著嚴峻的就業(yè)問題，因此需要保持一定的經濟增長速度，所以要“積極”、“靈活”；而另一方面，目前我國面臨的通脹壓力很大，需要防止經濟過熱，所以要“穩(wěn)健”、“審慎”。

從國內來看，明年能否回收一定的流動性并有效控制物價，是明年宏觀經濟政策的難點之一。近年推動經濟增長的幾大動力，在明年可能都將逐步衰退。 2008年金融危機爆發(fā)后，國家推出4萬億投資計劃，而這項投資計劃如今已進入尾聲。房地產投資增速明年可能也會出現下滑。此外，由于全球經濟仍處于低谷，因此前期由海外市場回補庫存而引發(fā)的較高出口增速或將難以延續(xù)。更重要的是，由于通脹的壓力持續(xù)擴大，居民消費的實際增幅明年也將下滑。推動經濟增長的這幾大因素在明年都不會特別強勁。

其次，自今年三季度以來，我國的貿易順差、外商直接投資（FDI）以及熱錢流動的規(guī)模都回升至金融危機前的水平，從而導致外匯占款比重回升，這將使得中國貨幣政策直接面臨2004—2007年所面臨的困境——貨幣政策和匯率政策相沖突，導致緊縮的貨幣政策被大量流入的熱錢所抵消。

另外，明年的國際經濟環(huán)境也面臨著復雜的局面：一、世界各國的經濟先行指數紛紛在今年一、二季度見頂，預示著全球經濟復蘇的動力在今年三、四季度開始放緩，這也意味著2011年全球經濟的復蘇將處于下行區(qū)間；二、以美國為代表的發(fā)達國家，由于金融危機的深層次問題并未得到解決，投資低迷、失業(yè)率居高不下、出口競爭力不足、政府債務率居高不下等因素直接導致了這些國家的經濟復蘇步伐放緩；三、發(fā)達國家通貨緊縮的預期和新興市場國家通貨膨脹的預期在 2010年年末發(fā)生了直接的沖突，從而引發(fā)雙方在貨幣政策上的背道而馳；四、國際資本市場出現短期資本流動加劇的現象，大宗商品資本化的趨勢有所抬頭。