上周，滬深兩市先抑后揚。滬指周二盤中一度跌破2250點，考驗?zāi)昃€支撐。但后半周在金融、地產(chǎn)板塊的帶領(lǐng)下，滬指周三一舉收復(fù)2300點，60日均線成為支持后半周大盤運行的重要力量。

同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與中小板指數(shù)表現(xiàn)活躍，周漲幅超過主板。說明在權(quán)重板塊拉動大盤之后，有效激活了市場人氣，市場賺錢效應(yīng)開始逐漸顯現(xiàn)。

消息面上，3月份匯豐PMI回升至51.7，較2月份終值回升1.3。從分項指標(biāo)來看，產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)都呈現(xiàn)出加速擴張，顯示當(dāng)前制造業(yè)生產(chǎn)仍呈增長態(tài)勢中。

需求與產(chǎn)出的回升說明春節(jié)之后內(nèi)需有所回暖，但目前去產(chǎn)能過程仍在持續(xù)中。

資金面上，上周央行分別于周二和周四進行390億元28天期正回購和480億元28天期正回購，上周凈回籠470億元，較上周的440億元有所增加。

至此，央行在公開市場上已連續(xù)第五周凈回籠資金，自春節(jié)假期結(jié)束后總計回收流動性10110億元。目前，央行小幅收回流動性，但銀行間短期同業(yè)拆借利率不勝反降，說明短期市場資金面仍較寬裕。

海外方面，塞浦路斯將采取措施對銀行體系進行重組，以避免第二大銀行Cyprus Popular Bank破產(chǎn)。此外，塞浦路斯計劃建立一個國家投資基金來募集數(shù)十億歐元的資金，以便滿足接受100億歐元國際援助的條件。海外市場的氛圍回暖，為A股市場營造了較好的外部環(huán)境。

我們預(yù)計，下周大盤運行節(jié)奏以強勢震蕩為主，市場重心有望進一步抬高。但從周線來看，5周均線與10周均線交匯處有一定壓力。操作上，建議投資者逢低關(guān)注金融、通信、環(huán)保、裝備制造等近期熱點板塊。