期指弱勢(shì)震蕩，最終走平，收長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，賣(mài)方力量不減。滬深300指數(shù)成交量前三日維持在500億元以上，但后兩日成交量有所下降，均在450億元以下。持倉(cāng)量總體沒(méi)明顯變化，仍在10萬(wàn)手左右，投資者依然表現(xiàn)出相對(duì)謹(jǐn)慎的情緒。

板塊方面，依然跌多漲少。消費(fèi)、醫(yī)藥和公用行業(yè)領(lǐng)先收跌，跌幅均超過(guò)2%，消費(fèi)行業(yè)領(lǐng)先收漲，漲幅超過(guò)2%。漲跌貢獻(xiàn)方面，金融行業(yè)為主要下跌貢獻(xiàn)，消費(fèi)行業(yè)和信息行業(yè)為為數(shù)較少的上漲貢獻(xiàn)表現(xiàn)。

宏觀數(shù)據(jù)方面，3月份CPI出現(xiàn)了明顯回落，通脹壓力暫減輕，但不確定性依然明顯；新增貸款超萬(wàn)億，特別是3月企業(yè)短期貸款環(huán)比顯著增加，企業(yè)流動(dòng)性得到改善，投資拉動(dòng)的效應(yīng)有望給持續(xù)顯現(xiàn)；PPI同比下降1.9%，跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，大宗商品持續(xù)走低，企業(yè)需求減弱，去產(chǎn)能化仍將延續(xù)等，都說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路曲折。

總體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)投資產(chǎn)生一定影響，也制約了市場(chǎng)向上動(dòng)能。進(jìn)出口方面，3月出口同比增10%，進(jìn)口同比增14.1%。出口同比增幅相對(duì)2月大幅回落。

出口數(shù)據(jù)基本落入市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)，但進(jìn)口數(shù)據(jù)明顯好于市場(chǎng)預(yù)期，說(shuō)明內(nèi)需改善在繼續(xù)，有利于經(jīng)濟(jì)保持溫和復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)的影響偏正面。從一季度的整體情況來(lái)看，對(duì)歐盟、日本貿(mào)易下降，對(duì)美國(guó)、東盟貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)。

資金方面。央行周四上午在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展了460億元28天期正回購(gòu)操作，規(guī)模比周二增加160億元，全周實(shí)現(xiàn)凈回籠170億元，為春節(jié)以來(lái)連續(xù)第八周凈回籠資金。2月外匯占款增加2954.26億元，較1月的歷史最高水平6837億元回落57%。

外匯占款已連續(xù)3個(gè)月增加，主要原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和人民幣升值預(yù)期。周內(nèi)人民幣兌美元匯率不斷刷新匯改以來(lái)新高，預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)實(shí)施正回購(gòu)來(lái)回收市場(chǎng)流動(dòng)性。

新股發(fā)行方面，雖然仍處于停滯狀態(tài)，但重啟時(shí)點(diǎn)屢受關(guān)注。首批30家接受抽查的在審企業(yè)名單已經(jīng)產(chǎn)生。抽查企業(yè)名單選取工作將分兩次進(jìn)行，百余家未按期完成自查的企業(yè)，須在5月31日前報(bào)送自查報(bào)告，之后將抽取第二批企業(yè)名單，開(kāi)展抽查工作。

第二批擬抽取10家企業(yè)。至5月31日，既未提交自查報(bào)告，也未提交終止審查申請(qǐng)的，證監(jiān)會(huì)將啟動(dòng)專項(xiàng)復(fù)核程序。按該信息顯示，至少在5月底之前IPO不會(huì)重啟，暫時(shí)緩解“抽血”擔(dān)憂。

本周為重要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布周，需要適度關(guān)注。鑒于上周公布的數(shù)據(jù)向好但市場(chǎng)依舊表現(xiàn)平淡、成交低迷，預(yù)計(jì)本周即便經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，對(duì)市場(chǎng)正向刺激的力度適度關(guān)注即可，恐總體影響有限。

技術(shù)上，滬深300指數(shù)日線空頭排列，依然收于年線上方。先前形成的下行軌道依然未能突破。關(guān)注年線及整數(shù)點(diǎn)位的支撐?？傮w上，滬深300指數(shù)2400-2515為主區(qū)間。

新股發(fā)行依然處于停發(fā)狀態(tài)，但其重啟擔(dān)憂未減。限售股解禁壓力，較前兩周有所增加，需稍關(guān)注。