金投網(wǎng)提供了股指期貨投資參考，進行如何衡量通脹與股指期貨的聯(lián)系內(nèi)容說明：

無論是利率還是匯率，兩者對經(jīng)濟最終的影響就是通過影響市場資金的供需狀況來影響市場經(jīng)濟。利率和匯率影響資金的總體供給狀況，而在其中扮演添油加醋角色的還是通貨膨脹。

由貨幣供應量不斷增大而導致的通貨膨脹，一定限度內(nèi)對生產(chǎn)有刺激，因為它能促進企業(yè)銷售收入和股票投資名義收益的增加，所以在銀行利率不隨物價同比例上升的條件下，人們?yōu)榱吮Ｖ担瑢⒉辉贌嵝挠诖婵?，而轉(zhuǎn)向投資股票。

但是，如果通貨膨脹上升過猛，甚至超過兩位數(shù)，那么將造成人們實際收入下降和市場需求不足，加劇生產(chǎn)過剩，導致經(jīng)濟危機。

為何通貨膨脹率水平特別高，可能導致股市下跌呢？由于通脹壓力，國家的宏觀調(diào)控通常傾向于嚴格控制貨幣供給，提高利率就會造成整個市場資金供給減少，從而有可能增加股票賣壓。

再如原油價格特別高，也可能對股指不利。由于石油為目前工業(yè)界最主要的能源，因此油價上升即反映工業(yè)界成本提高，企業(yè)預期收益降低。一般來說，股市上漲黃金價格下挫。當然金價的高低更多地與美元匯率有關系。

綜上，利率高低是多方博弈的結果，同時利率變化的趨勢(預期)也會對股指期貨產(chǎn)生重大影響。所以，在衡量通脹與股指期貨的聯(lián)系時，就須考慮這些因素，同時也要將不同時期的同一利率水平區(qū)分開來。