基本面

國內(nèi)中秋假期間，美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策決議為不縮減QE，即聯(lián)儲(chǔ)維持目前的量化寬松規(guī)模不變，出乎市場意料。當(dāng)日，國際金融市場全線走高，道指和標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高；假期期間，道瓊斯累計(jì)下跌0.35%，納斯達(dá)克漲0.78%，標(biāo)普500漲0.32%；日經(jīng)指數(shù)漲1.64%，恒生指數(shù)漲1.67%。

從近期盤面看，隨著更多資金的介入，熱點(diǎn)有逐漸向煤炭、銀行、鋼鐵等權(quán)重股轉(zhuǎn)移的趨勢。雖然當(dāng)周的下跌使得部分資金從上述板塊中撤出，但是只要反彈的邏輯依舊成立，那么當(dāng)周的下跌很難改變反彈的趨勢，相信后期權(quán)重股仍有亮麗的表現(xiàn)。

伴隨股指期貨以及滬深300指數(shù)在上周二的調(diào)整，股指期貨四個(gè)主力合約的總持倉從上周一的106746手下降至102840手，而上周三更是進(jìn)一步下降至94018手。各方資金在節(jié)前均較為謹(jǐn)慎，尤其是空頭在上周二大舉增倉的情況下，上周三眼見下破2400無望，便主動(dòng)在IF1309上減倉，而其中僅有一半倉位布局在主力IF1310上。事實(shí)上從上周一開始IF1310合約就已經(jīng)接替IF1309成為主力合約，即使算上長假等因素，這一現(xiàn)象也較為少見。因?yàn)镮F1309合約按規(guī)定要到10月18日到期，即使算上休假，還有15個(gè)交易日，資金如此早地布局后一個(gè)合約，很可能對(duì)于10月行情有較為統(tǒng)一的判斷。而結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)情況，資金可能依舊看好10月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。這一點(diǎn)也可以從IF1310合約依舊對(duì)滬深300現(xiàn)貨指數(shù)保持升水狀態(tài)推測，即使在上周二大跌的情況下，這個(gè)升水狀態(tài)也沒有改變。

操作建議

期指：美聯(lián)儲(chǔ)推出第四輪寬松政策，對(duì)美股產(chǎn)生積極利好，周邊市場上漲對(duì)A股也將起到一定利好作用。操作上，1310合約中線單按計(jì)劃書執(zhí)行繼續(xù)持有，持倉止損上移至2400點(diǎn)，市場經(jīng)歷震蕩整理之后，有望借助外力重拾升勢，市場對(duì)十八屆三中全會(huì)預(yù)期全面，改革紅利逐步兌現(xiàn)將有效活躍大盤，市場反彈有望進(jìn)入第二階段。