周一,市場(chǎng)早盤受周末房地產(chǎn)企業(yè)拖欠3.8萬億土地增值稅消息以及中石化青島管線爆炸消息影響,低開后市場(chǎng)逐漸消化,午盤前在銀行、券商、保險(xiǎn)的帶動(dòng)下滬指重新站上2200點(diǎn),但由于成交量無法放大,午后又出現(xiàn)逐級(jí)下跌。截止收盤,滬指報(bào)2186.11點(diǎn),跌幅0.47%,成交967億元;深成指報(bào)8379.55點(diǎn),跌幅0.40%,成交1033億元。成交量溫和萎縮,市場(chǎng)投資者繼續(xù)觀望中。

昨日走勢(shì)整體較為健康,市場(chǎng)在向上試探后回落,情緒較為穩(wěn)定,未出現(xiàn)恐慌情緒。調(diào)整幅度也未突破上一個(gè)陽線實(shí)體,整體表現(xiàn)溫和。我們認(rèn)為,市場(chǎng)當(dāng)下雖不具備牛市啟動(dòng)的條件,但無論從市場(chǎng)外部還是市場(chǎng)內(nèi)在動(dòng)因,環(huán)境正在逐步改善。2200點(diǎn)附近以震蕩整理消化上方壓力也合乎情理。跨年度的年報(bào)行情值得期待。

市場(chǎng)經(jīng)過上周快速上漲后,出現(xiàn)連續(xù)5個(gè)交易日的調(diào)整。表現(xiàn)出兩方面特征。一方面,市場(chǎng)受政策推動(dòng)跡象明顯,不光是三中全會(huì)涉及的國(guó)家安全、自由貿(mào)易區(qū)、海上絲綢之路等概念性板塊連續(xù)走強(qiáng),連石油石化券商等權(quán)重板塊受益于能源改革以及金融改革而走強(qiáng),表現(xiàn)出資金對(duì)政策紅利的期待由新興產(chǎn)業(yè)向未來更有實(shí)質(zhì)性發(fā)展的權(quán)重板塊轉(zhuǎn)移。另一方面,從市場(chǎng)行為看,資金開始關(guān)注大盤藍(lán)籌股,尤其是以QFII和RQFII為代表的境外資金連續(xù)關(guān)注保險(xiǎn)、券商等金融板塊,值得大家注意。未來在結(jié)構(gòu)性行情活躍下,不排除權(quán)重股重新走強(qiáng),大資金開始布局明年行情也即將展開。

從外部環(huán)境看,美國(guó)QE退出可能提前預(yù)期再度困擾市場(chǎng),但海外股票市場(chǎng)仍表現(xiàn)強(qiáng)勁,美股再創(chuàng)新高。恒生指數(shù)反彈力度也大于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。從內(nèi)部環(huán)境看,雖臨近年末,資金面緊張,但央行已經(jīng)從上周開始轉(zhuǎn)變態(tài)度主動(dòng)向資金市場(chǎng)投放資金,雖力度有限但態(tài)度明確。且市場(chǎng)在資金價(jià)格持續(xù)走高的背景下仍受政策利好走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立,表明在當(dāng)下估值以及盈利情況下,市場(chǎng)對(duì)資金價(jià)格敏感性在下降,向下空間有限,市場(chǎng)或?qū)⑼卣瓜蛏峡臻g。

短期看,市場(chǎng)在2200點(diǎn)上方壓力重重,加之連續(xù)調(diào)整后量能一直未能有效放出,尤其是在市場(chǎng)盤中上攻中,主力只是試探性的拉抬權(quán)重,并未得到整個(gè)市場(chǎng)響應(yīng),表明主力正積極備戰(zhàn)馬上到來的跨年度行情,但整個(gè)市場(chǎng)還處于相對(duì)謹(jǐn)慎狀態(tài)中。短期市場(chǎng)以震蕩化解上方壓力,需要密切關(guān)注量能變化。操作上,關(guān)注政策導(dǎo)向,回調(diào)可適當(dāng)加倉(cāng)。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企改革、非銀行金融、土改、航天軍工、互聯(lián)網(wǎng)金融、海上絲綢之路等板塊。