上周行情回顧及特征分析

在證監(jiān)會密集預披露IPO公司等利空條件下，上周期指延續(xù)跌勢，截至上周五收盤，滬指和滬深300指數(shù)分別收于2036.52點和2167.83點，周跌幅分別為2.92%和2.55%。盤面上，銀行、保險（放心保）、券商等等權重股表現(xiàn)相對強勢，而連續(xù)三周小幅反彈的中小板、創(chuàng)業(yè)板等中小盤股重挫，中小盤指和創(chuàng)業(yè)板指周跌幅分別達4.97%和6.21%。

上周期指合約跟隨現(xiàn)指重挫，合約之間分化，當月和隔季合約走勢強于標的指數(shù)，下月和下季合約周跌幅大于標的指數(shù)，超過3%。截至上周五收盤，當月合約小幅升水4.6點，其他合約仍不同程度貼水。

期指持倉方面，除了周一因前一周交割的資金回歸等導致收盤總持倉大增6758手至135999手外，其他交易日均維持在13.1萬多手。在前三個合約上，主力凈空持倉也由周初的一度達1.8萬多手降至周末的1.4萬多手。其中上周五，主力合計增多1563手，增空僅625手。會員持倉方面，上周五中信和華泰長城分別大幅增空1205手和1070手，廣發(fā)減多892手，光大則減空820手，其他席位變化不大。綜上，期指持倉數(shù)據(jù)來看，市場做空動能整體有所減若，但依然保持相對高位。

技術分析

從長線來看，滬指承壓回落，仍未擺脫多年以來的熊市格局。從中線來看，上周指數(shù)延續(xù)跌勢，滬指失守50%、0.618、30日線和60日線支撐，形勢不容樂觀。滬深300指數(shù)日線稍強，但周線也失守5周和10周線。且從指標來看，滬指和滬深300指數(shù)日線MACD、KDJ等指標仍處于空頭格局，下跌仍有空間。

后市研判及投資策略

上周A股期現(xiàn)貨指數(shù)延續(xù)跌勢，技術上，滬指失守0.618和60日線等多個支撐，期指總持倉雖有所降低，但仍居高位，主力做空動能依然較大。周末消息面上，IPO審核重啟，預示IPO重啟更進一步，將進一步打擊投資者做多熱情，另外，杭州、上海等地樓盤降價的消息不斷，利空房地產(chǎn)及相關板塊。整體來看，當前A股期現(xiàn)貨指數(shù)處于技術、持倉、消息等多方面利空狀態(tài)下，形勢不容樂觀。故在期指的操作上建議繼續(xù)偏空操作，且由于五一小長假臨近，建議降低倉位。