上周期指延續(xù)調(diào)整走勢，五個交易日收出四根陰線，權(quán)重板塊整體疲弱，截止上周五，滬深300指數(shù)收報于2167.83，當(dāng)周累跌2.55%，股指期貨主力合約IF1405收報于2172.4，當(dāng)周累跌2.31%。近期，股指主要受市場流動性制約影響而延續(xù)震蕩調(diào)整格局。消息面上，證監(jiān)會再公布25家IPO預(yù)披露名單，加快了市場擴容節(jié)奏。另一方面，銀行優(yōu)先股發(fā)行和央行定向降準對銀行板塊有一定的提振效果，但定向降準表明貨幣政策有保有壓，刺激效果短期內(nèi)難以擴散到全局，而且優(yōu)先股發(fā)行實際也加大市場資金融資壓力。最后，上周央行公開市場資金凈回籠20億元，加之4月下旬面臨財政存款上繳以及“五一”假期影響，央行回籠資金收縮流動性，進一步加大資金面壓力?？傮w來講，雖然經(jīng)濟微觀層面上已經(jīng)有所改善，本月管理層也出臺了一攬子計劃，包括鐵路建設(shè)，棚戶區(qū)改造以及減稅，中長期有利于市場的回暖，銀行和房地產(chǎn)等藍籌股的低估值也受到一定產(chǎn)業(yè)資金的青睞，但短期內(nèi)，市場擴容壓力徒增和假期因素等加大資金流動性壓力，股指或?qū)⒀永m(xù)整理格局。操作上，建議投資者短期內(nèi)，維持偏空思路。