兩市成交金額和融資買入額齊升，反彈趨勢開始明顯。前期熱點如信息安全、3D、鋰電池、京津冀、絲綢之路，軍工、軟件服務等再度翻炒，傳媒及移動互聯(lián)板塊保持強勢，市場賺錢效應增加，激進型資金交易活躍。上漲趨勢明確的熱點龍頭總是會吸引激進型融資盤不斷短線加碼，環(huán)保板塊利好再出，融資盤持續(xù)回流。電子板塊表現(xiàn)活躍，蘋果概念股后續(xù)題材豐富。六月下半月，市場利率若繼續(xù)保持穩(wěn)定，資金面情況將逐步明朗，壓抑一個多月的市場做多情緒將漸次釋放。投資者可在回落中適當加大倉位，繼續(xù)關(guān)注環(huán)保，電子，傳媒，高鐵板塊。

一、融資買入額連續(xù)增加，反彈趨勢開始明顯

上周滬指與中小板皆升2.01%，創(chuàng)業(yè)板指收第四根周陽線，周漲2.39%。兩市融資余額至上周五約為3922億元，較前周凈流入約14.5億元，其中滬市流入4.5億元，深市流入約10億元。滬市結(jié)束連續(xù)四周融資盤凈流出，而創(chuàng)業(yè)板中小板為主的深市已是連續(xù)第三周融資盤凈流入，融資融券市場的做多人氣開始全面恢復。

上期提到，五月兩市融資盤單月流出25.8億元，創(chuàng)下自有融資融券以來的單月最大流出記錄，大多數(shù)場內(nèi)場外機構(gòu)總體對六月大盤走勢抱謹慎態(tài)度，以持幣觀望的策略來應對。當市場一致性謹慎時，大盤下跌空間有限，除非有黑天鵝事件促成最后一跌。若無黑天鵝事件，到了六月中下旬，宏觀基本面陰霾減弱，市場自身會產(chǎn)生一波預期修正，信心回暖，圍繞中報業(yè)績的小波段性反彈行情。

上周二，證監(jiān)會正式核準10公司首發(fā)上市申請，央行再定向降準支持三農(nóng)和小微企業(yè)，當天兩市放量上漲，兩市成交金額和融資買入額齊升。自周一到周四，連續(xù)四天兩市融資盤凈流入，尤其是周四周五，外圍股市調(diào)整之際，A股市場連續(xù)收紅盤，融資買入額連續(xù)增加，反彈趨勢開始明顯。進入六月下半月，市場利率如果繼續(xù)保持穩(wěn)定，六月資金面情況將逐步明朗，政策面做多意味也較濃。如果本周消息面平穩(wěn)渡過，六月最后一周到七月第一周，壓抑一個多月的做多情緒會加速釋放，市場有可能迎來反彈的高峰期，但滬指2150處會有明顯壓力。

二、熱點眾多，激進型資金交易活躍

上周兩市融資期間買入和償還額合計約為1636億元，日均約為327億元，較之前一周增加約14.5%。前期熱點如信息安全、3D、鋰電池、京津冀、絲綢之路，軍工、軟件服務等再度翻炒，傳媒及移動互聯(lián)板塊保持強勢，市場賺錢效應增加，激進型資金交易活躍。

上周兩市融資凈流入前列的分別是招商銀行2.66億元，浪潮軟件1.59億元，成飛集成約1.44億元，國金證券1.36億元，蘇寧電器1.32億元，中青寶約1.27億元，博瑞傳播1.27億元，廊坊發(fā)展1.26億元，華僑城1.19億元，華誼兄弟1.13億元，東方財富1.06億元。熱點龍頭都出現(xiàn)融資繼續(xù)增倉現(xiàn)象。

融資凈流出前十位的分別是中信證券3億元，浦發(fā)銀行2.19億元，民生銀行1.94億元，上汽集團1.3億元，中國平安1.22億元，友誼股份1.07億元，海通證券1億元，保利地產(chǎn)1億元，中航電子0.96億元，中體產(chǎn)業(yè)0.88億元，伊利股份0.73億元，滬市大市值藍籌繼續(xù)是融資盤減倉移倉的主要對象。

上周五兩市融券余額約為31.7億元，較前周增加約4億元。

三、融資盤助推熱點龍頭創(chuàng)出新高

自5月19日證監(jiān)會會議明確下半年IPO家數(shù)約一百家以來，創(chuàng)業(yè)板，中小板反彈行情漸次啟動，主板滯后，市場呈結(jié)構(gòu)化特征。5月16日兩市融資余額為3943億元，至上周五約為3922億元，總體凈流出21億元。融資盤流出方向主要是金融地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而創(chuàng)業(yè)板和TMT概念的龍頭個股融資盤卻是不斷流入，股價走勢強者恒強，不斷拉升。上漲趨勢明確的熱點龍頭總是會吸引激進型融資盤不斷短線加碼，成飛集成、浪潮軟件、浪潮信息、金證股份股價已創(chuàng)出歷史新高。圍繞上升趨勢做多，趨勢越強，跟進主力、融資做多的短線獲利概率越大。

兩融品種中，近一個月來漲幅最大的是軍工資產(chǎn)置入的成飛集成，上漲160%，近一個月來融資盤凈流入約6.5億元;信息安全的浪潮軟件上漲92%，融資盤凈流入約4.4億元;服務器替代的浪潮信息上漲60%，融資盤凈流入約3.6億元;互聯(lián)網(wǎng)金融服務的金證股份上漲47%，融資盤凈流入約1億元;移動支付的國民技術(shù)上漲27%，融資盤凈流入約1.37億元;京津冀的廊坊發(fā)展?jié)q26%，融資盤凈流入約1.63億元;廣告的博瑞傳播上漲25%，融資盤凈流入約1.26億元;影視的華誼兄弟上漲21%，融資盤凈流入約1.13億元;手游的中青寶上漲21%，融資盤凈流入約1.63億元。

四、環(huán)保板塊利好再出，融資盤持續(xù)回流

上周環(huán)保板塊平均上漲3%，強于大盤。凱迪電力周漲9.9%，煙臺冰輪6.85%，碧水源5.6%。板塊融資盤凈流入0.38億元，最多的是燃控科技0.49億元，興蓉投資0.32億元，創(chuàng)業(yè)環(huán)保0.24億元。環(huán)保板塊政策紅利較多，下半年題材豐富，經(jīng)過今年二季度調(diào)整后，整體具備較好的反彈空間，各細分行業(yè)的龍頭個股都有較好的中線機會。

五、電子板塊表現(xiàn)活躍，蘋果概念股后續(xù)題材豐富

電子板塊上周平均上漲3.2%，強于大盤。順絡電子周漲20%、華天科技12%、機器人8%。板塊融資盤凈流入2.3億元，最多的是大華股份0.81億 元，機器人0.5億元。亞馬遜計劃于6月18日召開新品發(fā)布會，不出意外將會發(fā)布亞馬遜智能手機，預計亞馬遜手機一共有6枚攝像頭，能夠讓手機具備3D顯示效果和3D手勢識別、眼球運動追蹤的功能。7月進入蘋果產(chǎn)品的新品備貨階段，行業(yè)基本面將進入持續(xù)向好階段，考慮到今年蘋果的多款新品將自3季度末依次發(fā)布，市場對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的熱情也將逐步提升。

六、后市研判

反彈趨勢開始明顯。進入六月下半月，市場利率若繼續(xù)保持穩(wěn)定，資金面情況將逐步明朗，壓抑一個多月的市場做多情緒將漸次釋放。投資者可在回落中適當加大倉位，繼續(xù)關(guān)注環(huán)保，電子，傳媒，高鐵板塊。(了解更多期指信息,關(guān)注金投網(wǎng)股指期貨)