今日早盤兩市漲跌互現(xiàn)。滬指開盤報(bào)2049.49點(diǎn)微跌0.04%，深成指報(bào)7298.02點(diǎn)微漲0.01%。板塊方面，日用化工、次新股、航空、3D打印等板塊漲幅居前；碳纖維、土地流轉(zhuǎn)、有色、風(fēng)沙治理、錢荒概念等板塊跌幅居前。

市場分析人士指出，盡管近期市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，但短期仍然需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：首先，官方公布的PMI連續(xù)4個月回升，表明我國制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)向好的態(tài)勢。新訂單指數(shù)比上月上升0.5個百分點(diǎn)，為去年10月份以來的高點(diǎn)，與生產(chǎn)指數(shù)的差值為年內(nèi)最小，市場和生產(chǎn)的協(xié)調(diào)性進(jìn)一步增強(qiáng)。不過，推動PMI上升的動力并不均衡，進(jìn)口指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)等仍位于臨界點(diǎn)以下。因此，周期性板塊階段性呈現(xiàn)的仍是反抽行情，較難提供穩(wěn)定的上漲動力。

其次，昨日銀監(jiān)會公布存貸比調(diào)整方案，“微刺激”不斷的加碼突顯政府復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的決心，不過僅靠投資拉動的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很難有持續(xù)性，“寬流動性”也是一把雙刃劍，寬松的貨幣政策或給下半年帶來通脹壓力。經(jīng)濟(jì)能否止跌企穩(wěn)，更多的靠海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，進(jìn)而帶動出口和促進(jìn)消費(fèi)的良性循壞，短期來看難以快速形成較好的外圍環(huán)境，不確定性因子也較難把握。

再次，期指總持倉自4月份以來連續(xù)刷新歷史高位，同時股指期貨成交量卻不增反降，可見多空雙方對峙的不斷加強(qiáng)是持倉增加的主要原因。從持倉結(jié)構(gòu)來看，空方增倉力量集中在券商系席位中，說明在市場持續(xù)震蕩的情況下，機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險保值需求不斷增強(qiáng)，而多方也在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、資金流寬松、政策底支撐等多種利好刺激下堅(jiān)定看多信心，多空雙方博弈不斷加強(qiáng)，也為期指市場埋下了較大的風(fēng)險。

國都證券表示，經(jīng)濟(jì)短期雖企穩(wěn)但后續(xù)下行壓力仍較大，穩(wěn)增長定向政策頻出后暫時進(jìn)入真空期，無風(fēng)險套利下IPO資金分流凍結(jié)影響仍在，預(yù)計(jì)7月中旬前大盤指數(shù)仍維持振幅震蕩、弱勢整理期，而待7月中旬宏觀經(jīng)濟(jì)半年報(bào)、中央經(jīng)濟(jì)形勢研判與下半年政策定調(diào)后，市場再作方向性抉擇，我們預(yù)計(jì)在穩(wěn)增長目標(biāo)下，后續(xù)定向?qū)捤烧呷灾档闷诖?。隨著經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期的修正及利率調(diào)控下行后無風(fēng)險利率的回落，疊加資本市場制度改革開放（如滬港通、加大QFII額度），以低估值穩(wěn)增長的藍(lán)籌股有望迎來估值修復(fù)行情。