金投網(wǎng)1月14日訊，政策消息：1.人民幣兌美元即期匯率與上日持平報(bào)6.5750元，中間價(jià)繼續(xù)持穩(wěn)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期;2.滬股通凈流入2億;3.融資余額八連降報(bào)10427.37億元。

市場(chǎng)分析。周三股指跌破上證3000點(diǎn)關(guān)口，空頭趨勢(shì)顯著。當(dāng)前無(wú)疑進(jìn)入熊市波動(dòng)，主要原因在于市場(chǎng)對(duì)于注冊(cè)制下新股數(shù)量節(jié)奏及大股東減持的擔(dān)憂，極大壓低了風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)國(guó)際金融環(huán)境惡化推動(dòng)了趨勢(shì)的演進(jìn)。昨夜證監(jiān)會(huì)表態(tài)注冊(cè)制改革不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容，滬深交易所嚴(yán)控大股東減持行為。監(jiān)管層的表態(tài)沒(méi)有任何新意，對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有其他安撫措施，而且新股將繼續(xù)發(fā)行，因此對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)將收效甚微。股指收光腳陰線跌破3000點(diǎn)，前低2850直接暴露在空方狙擊射程。昨夜美股大跌將加大早盤(pán)拋壓，今日股指將試探前低上證2850的支撐，若有效跌破則存在進(jìn)一步深跌的風(fēng)險(xiǎn)。

操作建議：熊市策略應(yīng)為長(zhǎng)空短多。關(guān)注前期低點(diǎn)上證2850處的支撐力度，空單可在接近2850處止盈，或參照5日均線逢高輕倉(cāng)短空。

我們的邏輯:中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài),背后是結(jié)構(gòu)、動(dòng)力、體制政策環(huán)境的轉(zhuǎn)換。2016年,政府將加快落實(shí)2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神,大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。著力去除過(guò)剩產(chǎn)能,矯正要素配置扭曲,擴(kuò)大有效供給,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。我們認(rèn)為一系列改革政策有利于提升投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好,這將成為2016年資本市場(chǎng)最核心的驅(qū)動(dòng)因素。宏觀政策方面,財(cái)政政策將更加積極,貨幣政策將繼續(xù)放松,對(duì)資本市場(chǎng)而言繼續(xù)利多。

不過(guò),在去產(chǎn)能、去杠桿過(guò)程中,可能出現(xiàn)的一些風(fēng)險(xiǎn)暴露將造成短期風(fēng)險(xiǎn)偏好降至冰點(diǎn),市場(chǎng)隨之將出現(xiàn)明顯回調(diào)。此外,經(jīng)濟(jì)增速在穩(wěn)中趨降,繼續(xù)探底過(guò)程中,可能出現(xiàn)階段性的企穩(wěn)反彈。當(dāng)實(shí)際增速高于市場(chǎng)預(yù)期時(shí),市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性的風(fēng)格切換行情。

投資建議:2016年A股市場(chǎng)總體上將呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì),全年把握隨風(fēng)險(xiǎn)偏好變化而出現(xiàn)的大開(kāi)大合、寬幅震蕩的波段行情。方向性與節(jié)奏感俱佳的投資者可盡量把握其中的諸多交易機(jī)會(huì)。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)核心運(yùn)行區(qū)間在2860點(diǎn)至4558點(diǎn),IF主力合約核心運(yùn)行區(qū)間在2808點(diǎn)至4588點(diǎn);上證50現(xiàn)貨指數(shù)核心運(yùn)行區(qū)間在1912點(diǎn)至2955點(diǎn),IH主力合約核心運(yùn)行區(qū)間在1886點(diǎn)至2968點(diǎn);中證500現(xiàn)貨指數(shù)核心運(yùn)行區(qū)間在5330點(diǎn)至9368點(diǎn);IC主力合約核心運(yùn)行區(qū)間在5290點(diǎn)至9516點(diǎn)。

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