金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）1月14日訊，股指:上周股指期貨繼續(xù)下跌,周四雖然反彈,今日又回落。大盤跌破3000點,各板塊無一幸免。股指大幅下跌之后,各種恐慌之后的利好隨之而出:證監(jiān)會解釋3月1日不是注冊制起算點,不會造成大規(guī)模擴容了;深市100家上市公司承諾不減持;外媒稱國家隊開始救市。同時,同低利率相比,目前A股的估值并不算高,這也會吸引人抄底。預計隨著指數(shù)走弱,還會有些許利好出來,但仍然是熊市。

第一,市場對改革能促使股市走牛信心比以前減小了,短期內改革的利好已經(jīng)無法拉升指數(shù)。8月底以后的反彈是以資產(chǎn)荒為背景,修正股災后市場對改革預期太低的反彈,表現(xiàn)在13五規(guī)劃和中央經(jīng)濟工作會議前后。但這無法進一步抬升指數(shù),到7-8月救市壓力位便停止了,市場對改革預期的樂觀變成了對經(jīng)濟的擔憂。第二,國家隊救市的作用在15年反復發(fā)酵,而且最大的力度救市也已經(jīng)過去了,所以這次即使買入,影響也不及15年。第三,股東增持表現(xiàn)的只是自己對公司的一種態(tài)度,不改變大的經(jīng)濟形勢。16年整體經(jīng)濟到了不得不去產(chǎn)能,去杠桿的時候了,這個背景下企業(yè)盈利水平很難回升;供給側改革也可能先破再立,會給經(jīng)濟帶來沖擊。

此外,新經(jīng)濟越火爆,越說明傳統(tǒng)經(jīng)濟的蕭條,而目前中小板的走勢也都徹底走壞?？傮w看,反彈震蕩之后,走弱幾率仍然很大。

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