對于量化投資和主動管理的關系，江少坤認為，其最底層的投資理念是相通的，就是通過對歷史的數據的研究加上現有的信息，對資產走勢做出判斷，并基于此進行投資，二者的區(qū)別在于：一是對數據應用的層次不一樣，二是調整投資組合的方式不一樣。比如，研究員可以深入研究個股，但覆蓋范圍有限，量化投資不會看那么深，但可以看得非常廣。研究員會向基金經理提出個股建議，但買多少賣多少是憑基金經理經驗和主觀判斷。對量化投資來說，買多少賣多少，不只是看預期回報率，還要考慮資產之間的相關性及波動率，靠模型和數據說話。

用商品期貨模擬股指期貨

去年9月，股指期貨的單日開倉交易量受限后，不少對沖量化產品處境尷尬。“事實上，就算股指期貨受限，還是有不少量化策略可以做。”江少坤說。

他說，目前量化產品的設計可以從四個方面考慮：一是商品期貨。去年9月份股指期貨受后，很多錢都往CTA上去配，CTA最近這半年多在國內很火，實際上，CTA在美國有30多年的歷史;二是通過宏觀、行業(yè)、個股和擇時的模型尋找權益類α;三是找出一攬子商品期貨來模擬股指期貨;四是繼續(xù)用股指期貨做一些規(guī)模較小的套利，把倉位控制在10手之內，測算下來，一個組合的規(guī)模不超過兩億左右仍然可以套利。