總體來(lái)說(shuō)，四月份數(shù)據(jù)使得一季度經(jīng)濟(jì)‚耐力不足?、‚曇花一現(xiàn)?、‚疲態(tài)初現(xiàn)?等判斷得以驗(yàn)證，目前經(jīng)濟(jì)仍受到房地產(chǎn)與基建投資的支撐，消費(fèi)、民間固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)投資表現(xiàn)低迷，代表經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力依然較弱。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固，經(jīng)濟(jì)仍在反復(fù)筑底中，經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)不減。

二、四月金融數(shù)據(jù)大幅下滑，大水漫漫時(shí)代已經(jīng)遠(yuǎn)去

央行[微博]公布的數(shù)據(jù)顯示，4月央行外匯占款減少543.95億元，連續(xù)第6個(gè)月出現(xiàn)下滑。中國(guó)4月份新增人民幣(6.5789, -0.0104, -0.16%)貸款5556億元，同比少增1523億元，比3月環(huán)比減少8144億元，降幅達(dá)60%。此前，市場(chǎng)普遍預(yù)期4月信貸將放緩，新增信貸規(guī)模為7000億 -8000億元左右。4月份當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模增量為7510億元，比去年同期少3072億元，M2增速則從13.4%降至12.8%。

據(jù)悉，在4月低迷的基礎(chǔ)上，5月新增信貸可能小幅反彈，但受私企部門融資疲弱以及地方債置換的影響，5月信貸新增仍乏力，預(yù)計(jì)規(guī)模在8000億元-9000億元左右。預(yù)計(jì)在5月的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，居民和企業(yè)信貸結(jié)構(gòu)仍存在反差，呈現(xiàn)‚實(shí)體冷、個(gè)貸熱?的局面。隨著央行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和信貸政策的落實(shí)，接下來(lái)定向政策工具將被更加頻繁地使用。