股指期貨市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏造成股指期貨和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)間的套利交易無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)性變差。根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)性差的市場(chǎng)即使具有完善的交易機(jī)制也往往會(huì)出現(xiàn)“價(jià)格失真”的現(xiàn)象。因此，流動(dòng)性匱乏也限制了股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。

資本市場(chǎng)體系的重要組成部分

股票現(xiàn)貨市場(chǎng)是基礎(chǔ)市場(chǎng)，股指期貨市場(chǎng)在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上衍生而來(lái)，兩個(gè)市場(chǎng)相互影響、相互促進(jìn)，形成健全的資本市場(chǎng)體系。股指期貨功能的發(fā)揮可以彌補(bǔ)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)機(jī)制的不足，促進(jìn)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展；股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展有利于促進(jìn)股指期貨功能的有效發(fā)揮，兩者相輔相成。股指期貨功能的缺失容易造成股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的暴漲暴跌，機(jī)構(gòu)投資者和產(chǎn)品在無(wú)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的市場(chǎng)上，需要不斷進(jìn)行股票的買(mǎi)賣(mài)，股票投資周期縮短，容易造成機(jī)構(gòu)行為散戶化的現(xiàn)象，進(jìn)而會(huì)加大股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)。