比較各市場證券化率、估值的歷史分位，A股不高。以最新的市值/GDP計算各市場證券化率，目前A股為61%，加上所有海外中資股，則為87%，而香港(僅本地)為361%，美國為146%，美國為139%，英國為122%，加拿大為121%，日本為115%，全球平均為92%。看絕對估值PE(TTM，整體法)，主板18倍、中小板52倍、創(chuàng)業(yè)板67倍，主板不高，中小創(chuàng)不低。比較各市場當前PE自05年以來百分位水平，A股主板為18%、中小板為46%、創(chuàng)業(yè)板為32%，而標普500為53%，納斯達克[微博]為25%，英國富時100為40%，德國DAX為21%，日經(jīng)225為38%，印度國家證交所指數(shù)為74%，A股估值歷史分位不高。

而海外資金加大A股配置是必然趨勢。2016年港股強于A股，AH溢價指數(shù)已經(jīng)從高點154逐步回落至125，相當于2014年12月的水平。伴隨監(jiān)管層推動各項改革，外資投資A股渠道進一步拓寬，滬港通運行良好，深港通即將開通，而且不設總額度限制，經(jīng)歷15、16年兩次失敗后，17年A股納入MSCI概率較高。MSCI官網(wǎng)資料顯示，如果A股納入MSCI提議通過審查，MSCI將采取漸進式路徑，初步納入時新興市場指數(shù)、全球市場指數(shù)中A股權重為1.1%、0.1%，到完全納入時分別為18.2%、2.3%。15年底全球追蹤MSCI新興、全球市場指數(shù)的資產分別約為1.7萬億美元和2.1萬億美元，靜態(tài)測算初步和完全納入時分別新增A股配置資金208億美元、3577億美元。