2年期國(guó)債期貨將有較高市場(chǎng)需求

首先，剝離信用債所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。目前機(jī)構(gòu)所持信用值久期一般為2-3年。利用2年期國(guó)債期貨，可以有效管理信用債的利率風(fēng)險(xiǎn)。2016年底債市大幅波動(dòng)期間，信用債通常流動(dòng)性差、難以賣出。通過賣出期限匹配的2年期國(guó)債期貨，可以有效對(duì)沖現(xiàn)券市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，彌補(bǔ)信用債市場(chǎng)流動(dòng)性不足問題。

其次，實(shí)現(xiàn)基于收益率曲線形狀變化的交易策略。目前，利率互換是對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)基于收益率曲線形狀變化交易策略的主要工具，2年和5年（2×5）的跨期限交易組合也較為活躍。相比利率互換，國(guó)債期貨資本金占用小、成交效率更高，可以2年期產(chǎn)品為支點(diǎn)，與中、長(zhǎng)期國(guó)債期貨產(chǎn)品配合，構(gòu)建基于收益率曲線形狀變化的交易策略。

再次，對(duì)中短期利率的交易和避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。目前，我國(guó)已上市5年期和10年期國(guó)債期貨，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)仍然缺少中短期利率避險(xiǎn)工具，市場(chǎng)交易和避險(xiǎn)需求強(qiáng)烈。借助2年期和5年期國(guó)債期貨的組合，能夠誤差較小地?cái)M合出期限在2-5年范圍內(nèi)的國(guó)債期貨產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)對(duì)2、3、5年期國(guó)債收益率的交易和套保需求。