對沖是利用期貨來固定投資者的股票組合價(jià)值。若在該組合內(nèi)的股票價(jià)格的升跌跟隨著價(jià)格的變動,投資一方的損失便可由另一方的獲利來對沖。若獲利和損失相等,該類對沖叫作完全對沖。
分類指數(shù)期貨的出現(xiàn)可能使沽出對沖較過去易于管理，因?yàn)橥顿Y者可控制指定部分市場風(fēng)險(xiǎn)，這對于投資于某項(xiàng)分類指數(shù)有著很大相關(guān)的股票起著重要的幫助。
(4)購入對沖;基金經(jīng)理會定期收到投資基金。在他收到新添的投資基金前，他預(yù)料未來數(shù)周將出現(xiàn)“牛市”，在這情況下他是可以利用購入對沖來固定股票現(xiàn)價(jià)的，若將于四星期后到期的現(xiàn)月份恒生指數(shù)期貨為4000點(diǎn)，而基金經(jīng)理預(yù)期將于三星期后收到$100萬的投資基金，他便可以于現(xiàn)時(shí)購入$1,000,000÷(4000× $50)=5張合約。若他預(yù)料正確，市場上升5%至4200點(diǎn)，他于此時(shí)平倉的收益為(4200-4000)×$50×5張合約=$50,000。利用該五張期貨合約的收益可作抵償股價(jià)上升的損失，換句話說，他可以以三星期前的股價(jià)來購入股票。
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