金屬鋁會否重復“鋼鐵去產(chǎn)能”后的牛市？

“與當前“鋼鐵?！辈煌氖?，產(chǎn)能全部釋放，中頻爐的缺口導致低庫存、高產(chǎn)能、高利潤，電解鋁并不存在這樣的情況，當前電解鋁市場是低利潤、高庫存、產(chǎn)能節(jié)節(jié)攀升，后期若如市場預期一般，去產(chǎn)能政策下限制產(chǎn)能釋放，那么市場轉(zhuǎn)而消化社會庫存，產(chǎn)能收縮促使鋁價上漲，鋁企利潤提高，刺激生產(chǎn)積極性，因此鋁價存在繼續(xù)上漲的可能。今年下半年到明年上半年，電解鋁可能會復制鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能后的走勢?！鄙虾Ｖ衅谑Y海輝說。

分析師曾童同樣認為，鋁價上漲可以參考黑色行情，預計未來鋁會成為短缺品種。

與上述兩種觀點不同的是，程小勇則認為金屬鋁不太可能復制鋼鐵去產(chǎn)能的模式，原因有三，一是，電解鋁產(chǎn)能大多數(shù)屬于先進產(chǎn)能，而鋼鐵行業(yè)去掉的產(chǎn)能多數(shù)是包括地條鋼在內(nèi)的落后產(chǎn)能，不能一概而論；二是，電解鋁產(chǎn)能有置換指標，但是鋼鐵行業(yè)沒有出現(xiàn)產(chǎn)能置換的情況，或者很少；三是，兩者的需求環(huán)境不一樣，今年基建和地產(chǎn)增速大概率會比去年要低。

因此，我們并不認為供應會出現(xiàn)很大缺口，而且鋁產(chǎn)品有很大一部分出口，一旦國內(nèi)價格反彈，并不排除出口下降，反而進口增加導致供應增加的情況，所以，鋁并不會是稀缺產(chǎn)品。

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