這些板塊的銷售毛利率、銷售凈利率以及營業(yè)總收入從年報開始就優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板整體。在中報業(yè)績中，這一優(yōu)勢進一步強化。中報公開信息中，機構(gòu)重點加倉的創(chuàng)業(yè)板個股普遍來自于這三個板塊。

周期上游板塊的漲價邏輯略有差異，周期品的漲價主要源自政策面的外部原因。供給側(cè)改革使得局部產(chǎn)能淘汰，在需求相對維穩(wěn)的情況下，供給端出現(xiàn)了邊際改善。數(shù)據(jù)顯示，7月工業(yè)企業(yè)利潤同比增速為21.2%，維持在高位，但是進一步從年初的高位小幅回落。主營業(yè)務(wù)收入增速小幅回落到13.1%，為年內(nèi)低點。從領(lǐng)先指標來看，預計政策延續(xù)對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生的邊際改善力度遞減。

大金融板塊表現(xiàn)超預期，其中，保險、銀行領(lǐng)漲。從量能角度看，銀行板塊上周五成交額為8月以來最高，表現(xiàn)最為強勢。8月末大型上市企業(yè)財報將密集披露。從已經(jīng)公布的大行報表來看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善較為明顯。受益于供給側(cè)改革以及對下半年息差擴大的預期，銀行板塊料有進一步上升空間。

近期政策面利好較為密集，隨著中國聯(lián)通復牌，國企改革持續(xù)發(fā)酵。國企改革以及供給側(cè)改革成為年內(nèi)最大的兩條主線。臨近十九大，市場維穩(wěn)預期強烈。預計A股整體增量資金不足以支撐全板塊普漲格局，預計IH與IC比價保持振蕩回升的趨勢。期指IF維持多頭思路，謹慎者可持有多IH空IC比價策略，周度級別關(guān)注滬深300指數(shù)20日均線支撐。

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