周二(3月16日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金維持震蕩格局，現(xiàn)報(bào)1731美元/盎司附近。金價(jià)周一(3月15日)小幅上漲，因美國國債收益率從近期高位回落，不過美元堅(jiān)挺仍給金價(jià)帶來壓力，投資者在等待美聯(lián)儲(chǔ)本周政策會(huì)議的進(jìn)一步政策暗示。
現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1731.56美元/盎司，上漲4.60美元或0.27%，盤中最低觸及1721.50美元/盎司，稍早一度觸及1734.48美元/盎司高點(diǎn)。
COMEX 4月黃金期貨收漲大約0.6%，報(bào)1729.20美元/盎司，創(chuàng)下約兩周收盤新高。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示:“今天上午，收益率平靜，近期黃金價(jià)格下跌被多數(shù)人視為買入機(jī)會(huì)?！?/p>
Meger補(bǔ)充稱，最大的問題將是，在對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀情緒支撐下，收益率上升會(huì)打壓金價(jià)，還是經(jīng)濟(jì)增長略微停滯或通脹加速，從而會(huì)支撐金價(jià)。
指標(biāo)美國國債收益率自逾一年高點(diǎn)回落，恢復(fù)了對(duì)黃金的一些吸引力。
“只要收益率見頂，那就將是黃金的底部，” Blue Line Futures首席市場策略師Phillip streble表示。
“(收益率)仍有上升空間，但最終，收益率不會(huì)永遠(yuǎn)上漲，因此將出現(xiàn)一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)……收益率走得越高，就越接近拐點(diǎn)。”
推動(dòng)金價(jià)上漲的另一個(gè)因素是，美國簽署了一項(xiàng)期待已久的1.9萬億美元救助法案，該法案引發(fā)了一些對(duì)通脹的擔(dān)憂，因?yàn)辄S金被視為一種對(duì)沖價(jià)格上漲的工具。
投資者目前在等待周二開始的為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，關(guān)注焦點(diǎn)是近期債券收益率飆升、通脹上升以及經(jīng)濟(jì)前景。
道明證券在一份報(bào)告中稱，“貴重金屬將被國債市場挾持，因美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率趨陡的反應(yīng)方式將繼續(xù)導(dǎo)致投資外流?！?/p>
持倉方面，商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新交易數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金繼續(xù)拋售黃金，但分析師表示，天平可能很快會(huì)重新轉(zhuǎn)向黃金。
CFTC公布的截至3月9日一周的交易商承諾報(bào)告顯示，基金經(jīng)理將Comex黃金期貨的投機(jī)總多頭頭寸減少10385份，至96223份。與此同時(shí)，空頭頭寸增加6145份，至66793份。
黃金凈頭寸跌至29430份合約，較前幾周下跌近36%。在調(diào)查期間，金價(jià)跌至1700美元以下的10個(gè)月低點(diǎn)。
分析師繼續(xù)指出，黃金凈頭寸處于2019年5月以來的最低點(diǎn)。當(dāng)年6月，隨著價(jià)格開始新一輪牛市，市場情緒發(fā)生了重大變化。
美國國債收益率起漲 美聯(lián)儲(chǔ)拋棄通脹擔(dān)憂
美國財(cái)政部長耶倫所發(fā)表的講話，似乎提振著黃金買家。盡管顯示出對(duì)利率短期上升的擔(dān)憂，耶倫再次拒絕對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂。這也與美聯(lián)儲(chǔ)向貨幣寬松政策預(yù)期潑了盆冷水相同，都持續(xù)給美債空頭鋪平道路。
Double Line創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官杰弗里·岡德拉克(Jeffrey Gundlach)表示：“我們認(rèn)為黃金的跌勢不會(huì)持續(xù)下去，黃金很可能出現(xiàn)反彈，因?yàn)閽伿垡恢倍挤浅?qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)不擔(dān)心這段時(shí)間內(nèi)通貨膨脹率超過3%，我認(rèn)為他們不但不關(guān)心通脹，而且很歡迎通脹率高于利率。他們喜歡負(fù)利率，因?yàn)樗麄兒芮宄?，?fù)利率有助于防止美國面臨令人難以置信的赤字和無資金負(fù)債問題?！?/p>
岡德拉克最后補(bǔ)充稱，投資者實(shí)際上能合理地預(yù)測，從現(xiàn)在起大約4個(gè)月內(nèi)，總體CPI可能會(huì)超過4%，這將真正的嚇倒債券市場。
FOMC預(yù)覽
聯(lián)邦公開市場委員會(huì)有望將利率維持在其零下限區(qū)間，也就是0%至0.25%之間，資產(chǎn)購買率穩(wěn)定在每月120億美元，而其中80億美元是美國政府債券。同時(shí)，新聞發(fā)布會(huì)上的聲明和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，可能會(huì)保持慣常的鴿派基調(diào)。在銀行完成最新的雙重授權(quán)之前，也就是充分就業(yè)和通脹率適度且可持續(xù)地高于2.0%，不會(huì)出現(xiàn)加息的決定。美聯(lián)儲(chǔ)可能重申的目標(biāo)還有很長的路要走，并且在雙重授權(quán)方面已經(jīng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展前，資產(chǎn)購買都不會(huì)減少。
美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，并將比平時(shí)更加嚴(yán)格地對(duì)其進(jìn)行審查。官員們持續(xù)談?wù)撍麄冾A(yù)計(jì)短期內(nèi)通脹將如何回升，而最新的通脹預(yù)測將使這種預(yù)期正式化。同時(shí)，交易者還將尋找更多信息，以了解美聯(lián)儲(chǔ)是否、何時(shí)以及如何應(yīng)對(duì)美國政府債券收益率的進(jìn)一步上漲，還有有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)在減持前希望看到何種條件的任何暗示，美聯(lián)儲(chǔ)可能希望避免促使收益率上升。
基本面利多因素
1.周一，美國國債收益率下跌，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率跌至1.609%，30年期美國國債收益率跌至2.364%。美債收益率回落令黃金受到支撐。
2.美國總統(tǒng)拜登于上周四簽署了1.9萬億美元的冠狀病毒救助法案，這比計(jì)劃提前一天。刺激計(jì)劃有助于提振黃金的需求。
基本面利空因素
1.美元連續(xù)第三個(gè)交易日上漲，因近期美國國債收益率上揚(yáng)，交易商將美元空頭押注降至四個(gè)月低點(diǎn)，并在全球央行重要會(huì)議前變得謹(jǐn)慎。美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。
后市展望
1.盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen說，黃金市場已經(jīng)連續(xù)六周清盤，黃金凈頭寸較2020年2月的高點(diǎn)下跌了85%。“這是金價(jià)目前缺乏方向性的明顯跡象，同時(shí)也表明，如果技術(shù)和/或基本面前景發(fā)生變化，可能沖擊市場的潛在買盤數(shù)量，”他表示。Hansen補(bǔ)充稱，他對(duì)金價(jià)持中性看法，金價(jià)仍高于1670美元以上的關(guān)鍵支撐位，也低于1765美元以下的主要阻力位。
2.道明證券(TD Securities)的大宗商品分析師說，由于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)債券市場的拋售仍持樂觀態(tài)度，金價(jià)將繼續(xù)走低。債券市場的拋售已將10年期國債收益率推高至1.6%以上。然而，這家加拿大銀行也看到了隧道盡頭的曙光?！坝捎谀壳皩?shí)際利率的變化很大程度上與名義收益率掛鉤，流入黃金的投資可能暫時(shí)保持低迷。一線希望是:在大舉平倉之后，我們預(yù)計(jì)投資流出的步伐將放緩，因?yàn)辄S金不再是一種擁擠的交易，”分析師們表示。
3.VanEck Gold Strategy的投資組合經(jīng)理Joe Foster指出，由于對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒日益高漲，他下調(diào)了對(duì)黃金的短期預(yù)期。他說，“我們已將近期預(yù)期從盤整下調(diào)為回調(diào)，預(yù)計(jì)金價(jià)將在1600美元上方交易?！彼硎?，盡管金價(jià)在未來幾個(gè)月可能繼續(xù)掙扎，但他們預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)推動(dòng)金價(jià)走高的催化劑。他補(bǔ)充說，從長期來看他仍然看好黃金，預(yù)計(jì)金價(jià)將升向3000美元。
【2021年3月16日 周二重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 15:45 法國2月CPI月率
② 18:00 德國及歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
③ 20:30 美國2月零售銷售及進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率
④ 21:15 美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率
⑤ 22:00 美國1月商業(yè)庫存月率
⑥ 22:00 美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)
⑦ 次日04:30 美國至3月12日當(dāng)周API原油庫存
