土耳其央行行長被免職引發(fā)周一（3.22）全球匯市暴動，土耳其里拉開盤暴跌超過16%，對美元匯率跌破8.0關(guān)口。這是自去年11月以來，土耳其里拉對美元匯率再次跌破8：1。歐市盤中，土耳其金融市場暴動更加猛烈：土耳其10年期基準(zhǔn)債券收益率從上周五的14.06%升至16.26%。土耳其伊斯坦布爾100指數(shù)跌7%，再次觸發(fā)熔斷。10年期國債收益率上漲319個基點(diǎn)至17.25%，創(chuàng)歷史最大漲幅。

土耳其央行央行被免職引市場信心崩塌

消息面來看，3月18日土耳其央行宣布加息200個基點(diǎn)至19%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。這一行動引發(fā)土耳其總統(tǒng)埃爾多安的不安，最終在當(dāng)?shù)貢r間20日凌晨，埃爾多安宣布罷免鷹派該國央行行長阿爾巴（Naci Agbal），任命一個志同道合的高利率批評者擔(dān)任新行長。這是2019年中以來埃爾多安第三次突然撤換央行總裁。

由于阿巴爾一直致力于重建土耳其央行的信譽(yù)，如今遭撤職，讓投資人信心潰散，擔(dān)心該國將再次走回低利率路線。

阿巴爾自去年11月上任以來，為了抵抗通貨膨脹，土耳其央行加息875個基點(diǎn)至19%，重獲一些政策可信度，里拉也從低點(diǎn)反彈。

2020年11月，基準(zhǔn)利率由10.25%被上調(diào)至15%；

2020年12月被上調(diào)至17%；

2021年3月18日，土耳其央行將利率再次上調(diào)200個基點(diǎn)。

但隨著本周開始交易，里拉在不到10分鐘的時間內(nèi)就回吐了多數(shù)漲幅：今天稍早，里拉一度暴跌逾16%，美元兌土耳其里拉最高觸及8.47，接近11月初觸及的盤中高點(diǎn)8.58。土耳其里拉兌美元隱含波動率指標(biāo)飆升至2019年3月以來新高。

午后，美元兌土耳其里拉短線劇烈波動。先是短線走低，跌破8整數(shù)關(guān)口，短線下挫約1500點(diǎn)，漲幅收窄至8%。隨后美元兌土耳其里拉再次短線拉升1800點(diǎn)，漲幅又再度擴(kuò)大至9%以上，之后維持震蕩走勢。

Forexlive分析師Sheridan指出，土耳其里拉暴跌影響有限。缺乏流動性的亞洲市場早盤交易出現(xiàn)下意識反應(yīng)，資金流向美元和日元，現(xiàn)在日元已經(jīng)回撤，而歐元兌美元、澳元兌美元等貨幣對也在回升。

美元多頭開始涌現(xiàn)，走勢可能會反轉(zhuǎn)？

在土耳其里拉崩跌之際，資金涌向美元及債券等其他避險資產(chǎn)。周一，美元指數(shù)再度升至92關(guān)口上方。

近幾周，美元隨著美債收益率的上升而上漲。今年以來，衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)上漲約3.3%，其中多數(shù)漲幅都是近幾周錄得。美債收益率上漲使得美元對追求收益的投資者而言更顯魅力。

在美元反彈之際，年初大規(guī)模的做空倉位近日持續(xù)回落。

據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，截至3月16日當(dāng)周，投機(jī)客持有的美元凈空倉規(guī)模降至134億美元，為去年6月9日當(dāng)周以來最低，之前一周凈空倉規(guī)模為222.9億美元。

零對沖也撰文指出，美元空頭出現(xiàn)自2014年以來最大的擠壓，促使了對沖基金自去年7月以來首次做多美元。截至3月16日當(dāng)周，非商業(yè)投資者凈買入103億美元多頭頭寸，此前一周凈買入56億美元。

高盛表示，這是非商業(yè)性交易員自2018年6月以來最大的一周美元凈購買量，杠桿基金推動了凈買入，資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)為凈做多美元。

澳新銀行的Khoon Goh對CFTC COT數(shù)據(jù)的另一項(xiàng)分析發(fā)現(xiàn)了一種更為激進(jìn)的擠壓：他計算出，過去一周美元的買入價值為72億美元，是2014年8月以來的最高水平。

盡管目前看，美元指數(shù)人仍在努力突破92關(guān)口，但美元的形勢或許已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。隨著空頭逐漸投降，現(xiàn)在的問題是“對沖基金會投入多少美元多頭押注”，以及如果美元從現(xiàn)在開始飆升，資產(chǎn)風(fēng)險將受到多大影響。