周三（4.21）歐盤中，美元指數(shù)繼續(xù)小幅走高，現(xiàn)報(bào)91.30附近。現(xiàn)貨黃金一度逼近1790美元關(guān)口后轉(zhuǎn)為下行，目前已跌去日內(nèi)所有漲幅，交投于1780關(guān)口下方。本交易日接下來的時(shí)間，市場聚焦兩大事件：加拿大央行利率決議和美國財(cái)政部標(biāo)售價(jià)值240億美元20年期國債，預(yù)計(jì)將對債券收益率、美元加元走勢產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響貴金屬價(jià)格。

加拿大央行或開始縮減購債

22:00加拿大央行公布利率決議和貨幣政策報(bào)告，隨后23:00加拿大央行行長麥克勒姆召開新聞發(fā)布會(huì)。

市場普遍預(yù)期，加拿大央行料按兵不動(dòng)，維持利率在0.25%不變。但該央行可能上修經(jīng)濟(jì)前景并縮減購債規(guī)模，若真如此，這將是所有主要央行中首個(gè)縮減購債規(guī)模的央行。

今年1月以來，加拿大的經(jīng)濟(jì)前景已有明顯改善。加央行副行長上月曾表示，該行將在未來兩個(gè)月結(jié)束或暫停為維持市場流動(dòng)性而設(shè)立的五項(xiàng)政策工具，并稱央行正評估調(diào)整債券購買步伐的方式，會(huì)減緩步伐而非踩剎車。

同時(shí)，考慮到加拿大債券市場的規(guī)模，其目前的量化寬松計(jì)劃被認(rèn)為太大。過去一年，加央行購買了約2800億加元的加拿大政府債券，使其資產(chǎn)負(fù)債表膨脹至經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的1/4左右。

據(jù)此，市場認(rèn)為本周加央行將把每周購債規(guī)模從40億加元縮減至30億加元，并預(yù)計(jì)加拿大政府在2021/22財(cái)政年度中，發(fā)行的債券將少于2020/21年度。

市場還預(yù)期加拿大央行將上調(diào)經(jīng)濟(jì)前景展望。目前普遍認(rèn)為加拿大第二季度GDP年率將達(dá)到3.6%。

據(jù)路透社最新調(diào)查，預(yù)計(jì)加拿大經(jīng)濟(jì)2021年有望增長5.8%，這將是13年來最快的年度擴(kuò)張速度，也是自2019年4月開始調(diào)查以來的最高預(yù)測。

關(guān)于加息的時(shí)間點(diǎn)，當(dāng)前的指引暗示加央行2023年前不會(huì)采取加息行動(dòng)。但鑒于經(jīng)濟(jì)前景改善，市場因此預(yù)期加央行將提前加息，預(yù)期2022年此時(shí)的加息可能性為60%。

因廣泛的疫情限制措施與良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)形成矛盾，投資者預(yù)計(jì)加央行將采取謹(jǐn)慎措施，加元周二遭到拋售。周三歐市盤中，美元/加元報(bào)1.2600附近。過去的一個(gè)月，美元/加元一直在1.2470-1.2647的窄幅交易區(qū)間內(nèi)交易。

分析認(rèn)為，如果今晚加拿大央行維持積極的前景展望，暗示縮減購債規(guī)模，加拿大政府債券收益率將受到提振，進(jìn)而帶動(dòng)加元升值，美元/加元或?qū)⒒芈渲?.25。若加央行基于國內(nèi)疫情反撲形勢出人意料地維持謹(jǐn)慎“鴿派”立場，那么加元可能遭遇新一輪拋售，美元/加元可能反彈至1.27上方。

240億美元20年期美債標(biāo)售來襲

北京時(shí)間周四凌晨01:00，美國財(cái)政部將拍賣價(jià)值240億美元的20年期國債，這是日內(nèi)市場的另一個(gè)“重頭戲”。

眾所周知，過去一年中，為給大規(guī)模的刺激法案融資，美國國債拍賣次數(shù)和規(guī)模急劇增加，但需求沒能跟得上，債市呈現(xiàn)出明顯的供過于求。今年2月進(jìn)行的7年期債券拍賣就錄得創(chuàng)歷史新低的投標(biāo)數(shù)量，推動(dòng)10年期國債收益率一日內(nèi)漲超14個(gè)基點(diǎn)。

2020年4月起，美國每月的國債賣出規(guī)模僅為30億美元，截至今年1月已激增到620億美元。雖然近期的拍賣情況總體看起來很好，但20年期債券拍賣情況一直在掙扎，因此今晚的標(biāo)售情況也備受關(guān)注。

周一（4月19日）美盤中，10年期美債收益率在歐債收益率全線大漲的帶動(dòng)下重回1.6%上方，周二美盤又跌回1.56%關(guān)口附近，這也給本周的金銀漲勢增添了動(dòng)力。如果今晚20年期美債的標(biāo)售需求疲弱，則可能推低美債價(jià)格，推高收益率，打壓金銀漲勢。