中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近對(duì)阿里巴巴開出了180億的罰單，但該公司實(shí)際上還有一個(gè)更大的問題：保持其在競(jìng)爭(zhēng)中的領(lǐng)先地位。

這家中國(guó)電子商務(wù)巨頭報(bào)告稱，在截至3月份的季度中，其運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)12億美元。這一虧損主要是因?yàn)榘⒗锇桶驮谠摷径纫蚍锤?jìng)爭(zhēng)行為被罰款28億美元，如果不計(jì)入罰款，阿里巴巴的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將較上年同期增長(zhǎng)48%。

阿里巴巴季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/數(shù)據(jù)來源：the company

對(duì)阿里巴巴的監(jiān)管部門來說，這是艱難的一年，其金融關(guān)聯(lián)公司螞蟻金服的首次公開募股(ipo)脫軌了，但對(duì)業(yè)務(wù)來說卻是美好的一年。阿里巴巴的電子商務(wù)和云業(yè)務(wù)受益于疫情，上季度收入同比增長(zhǎng)64%，部分原因是阿里巴巴去年收購(gòu)的連鎖超市高鑫超市的加入，但即使不包括高鑫超市，其銷售額也增長(zhǎng)了40%。

但該公司需要加大投資以抵御競(jìng)爭(zhēng)。隨著最新的監(jiān)管審查，它可能還需要花更多的錢來讓商家滿意。扣除一次性罰款后，該公司經(jīng)調(diào)整后的利息、稅項(xiàng)、折舊和攤銷前利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)18%，這意味著利潤(rùn)率在下降。阿里巴巴一直在投資食品配送和雜貨電子商務(wù)，后者尤其面臨來自其他公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)樗兄袊?guó)科技巨頭都把這視為涉足相對(duì)未開發(fā)的農(nóng)村地區(qū)的機(jī)會(huì)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)在不久的將來不太可能盈利。

除了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手京東和拼多多，阿里巴巴可能面臨來自騰訊的競(jìng)爭(zhēng)。騰訊的微信已經(jīng)逐漸成為一個(gè)通過小程序購(gòu)物的平臺(tái)，商家甚至京東這樣的電商平臺(tái)都可以通過這些小程序做生意。騰訊1月份表示，去年1月份小程序?qū)嶓w商品總銷售額同比增長(zhǎng)154%。

在線電子商務(wù)是另一個(gè)發(fā)展迅速的領(lǐng)域，快手和抖音在這一領(lǐng)域取得了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，盡管它們的規(guī)模仍然比阿里巴巴小得多。

阿里巴巴以良好的狀態(tài)度過了多事之年，然而，未來仍有許多挑戰(zhàn)：監(jiān)管機(jī)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在緊追不舍。