由于對就業(yè)市場的樂觀情緒和對通脹的擔憂加劇，美聯(lián)儲官員加快了預期中的政策收緊步伐，并發(fā)布了預測，顯示他們預計到2023年底將加息兩次，比許多人預期的要早。此舉在亞洲市場引發(fā)反彈，緩解了該地區(qū)一些最大央行的壓力，另外也使其他央行的前景復雜化。

1.亞洲影響最為嚴重，利好中國央行

對美國加息的預期往往會從亞洲吸走資金，導致亞洲本幣走低，借貸成本上升。這對中國央行和日本央行等機構可能是一個利好，因為這可以遏制不必要的貨幣升值。但印度和印尼等新興經(jīng)濟體的央行可能會后悔，它們放松政策的范圍受到了限制。

舊金山馬修斯國際資本管理有限責任公司投資組合經(jīng)理Teresa Kong表示，如果美元繼續(xù)升值，也會給亞洲央行帶來壓力。美聯(lián)儲今天的聲明讓新興市場央行的政策靈活性降低，將可能性轉向更高的利率以抑制通脹，盡管它們的經(jīng)濟可能從更低的利率中受益更長時間。

根據(jù)風險調(diào)整后走勢的衡量標準，美聯(lián)儲會議后美元創(chuàng)下一年來最大漲幅，對亞洲市場造成了不成比例的沖擊。以三個月z-score衡量，菲律賓比索、印尼盾和韓元的表現(xiàn)均為政策宣布以來最差。z-score追蹤的是相對于均值的波動情況。

2.發(fā)達市場債券壓力大，各地區(qū)采取行動

與此同時，美國國債的大幅拋售給發(fā)達市場債券帶來了沉重壓力。新西蘭和澳大利亞的 10 年期公債收益率因當?shù)財?shù)據(jù)看漲而上漲，并押注美聯(lián)儲的新舉措將為其他國家提供改變基調(diào)的空間，而不會冒過多的貨幣走強風險。

市場預期美聯(lián)儲將在2022年底前升息，隔夜掉期市場預期新西蘭央行將在2022年底前加息近50個基點，而周二的價格為32個基點左右。

太平洋投資管理公司駐香港的投資組合經(jīng)理說：“我們正在觀察亞洲地區(qū)的央行，并在討論哪些央行的行動可能會早于預期，其中一些可能會先于美聯(lián)儲。”他指出，韓國和澳大利亞央行可能會比預期的更早采取行動。

亞洲的外匯儲備處于2014年以來的最高水平/數(shù)據(jù)來源：彭博社

澳大利亞儲備銀行行長洛維周四發(fā)表講話說，在該行評估過的一些情況下，2024年可能會滿足提高基準利率的要求，但其他情況則不會。澳大利亞央行將在下個月的會議上再次審視這些情景。在他結束演講后不久，5月份的勞動力數(shù)據(jù)顯示失業(yè)率出人意料地下降到了5.1%。

市場還將仔細研究印尼央行行長瓦吉約周四晚些時候?qū)γ缆?lián)儲立場的看法。預計他將連續(xù)第四個月維持利率不變，謹防金融波動。

3.對日本產(chǎn)生巨大推動力，新興市場國家受擠壓

景順資產(chǎn)管理公司駐東京的全球市場策略師木下表示，對于周五召開會議的日本央行來說，美聯(lián)儲的舉措可能會提供一些喘息的機會。“美聯(lián)儲通過增加日元貶值壓力，為日本央行提供了巨大助力?！蹦鞠抡f，“日本央行所要做的就是堅持他們一直在做的事情，實現(xiàn)一個遙遠的通脹目標。”

至于中國央行，它可能也會歡迎美聯(lián)儲的轉變，因為它正在努力應對人民幣升值、資本流入激增和大宗商品價格飆升的問題。中國央行一直對人民幣持續(xù)升值的預期發(fā)出警告。中國基準股指滬深300 (CSI 300)漲幅高達0.8%，在亞洲主要股市中表現(xiàn)最佳。

美聯(lián)儲最新點圖/數(shù)據(jù)來源：彭博社

班諾克本全球外匯首席市場策略師錢德勒表示，這將對亞洲和其它地區(qū)產(chǎn)生連鎖反應。他表示:“如果美國利率真的持續(xù)上升，美元走高，許多新興市場國家將受到擠壓，尤其是在利差一直是重要支撐因素的國家?！?/p>