經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在美聯(lián)儲(chǔ)在剛剛結(jié)束的政策會(huì)議上全面調(diào)整其經(jīng)濟(jì)和貨幣政策預(yù)測之后，中國比過去更適合應(yīng)對“外部挑戰(zhàn)”。

1.美國鷹派超預(yù)期，全球貨幣政策調(diào)整拉開帷幕

美聯(lián)儲(chǔ)所謂的點(diǎn)圖顯示了美聯(lián)儲(chǔ)決策小組的每個(gè)成員預(yù)計(jì)央行何時(shí)會(huì)調(diào)整利率，這意味著鷹派情緒即將出現(xiàn)。根據(jù)美國聯(lián)邦公開市場決策委員會(huì)周三在華盛頓發(fā)布的一份聲明，預(yù)計(jì)到2023年底將有兩次加息。

美聯(lián)儲(chǔ)在維持基準(zhǔn)利率和每月 1200 億美元的量化寬松資產(chǎn)購買計(jì)劃不變的同時(shí)，表示將準(zhǔn)備調(diào)整貨幣政策，以平衡未來幾個(gè)月的各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是在美國通脹上升快于預(yù)期的情況下。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程石表示：“在緊縮政策上已經(jīng)形成共識(shí)。唯一不同的是時(shí)機(jī)，而不是方向。這些比預(yù)期更為強(qiáng)硬的調(diào)整為美國，乃至全球事實(shí)上的貨幣政策正?；_了帷幕。”

人民幣兌美元匯率/數(shù)據(jù)來源：歐洲央行(ecb)

中國央行副行長潘功勝上周在上海陸家嘴論壇上表示，“美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)整將影響全球外匯市場和跨境資本流動(dòng)，這也可能推高避險(xiǎn)情緒”。他指的是交易員和投資者為了保護(hù)自己的資本而減少市場風(fēng)險(xiǎn)敞口。

2.中國主動(dòng)打破美元依賴，提前預(yù)防“領(lǐng)先”美國

中國央行表示，已實(shí)施“正常”的貨幣政策。周四，中國央行向銀行間市場出售了價(jià)值100億元人民幣的7天期逆回購協(xié)議，以維持銀行體系合理充裕的流動(dòng)性。這些所謂的逆回購是一種短期協(xié)議，即央行從商業(yè)銀行購買證券，然后同意稍后出售。

在美國上一輪加息周期中，中國付出了沉重代價(jià)。2014年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席、現(xiàn)任美國財(cái)政部長耶倫結(jié)束了之前的量化寬松計(jì)劃。此后，中國經(jīng)歷了股市崩盤和大規(guī)模資本外逃。這迫使中國消耗了近四分之一的外匯儲(chǔ)備來支持人民幣匯率。

中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員周學(xué)智表示，他認(rèn)為中國政府這次在應(yīng)對外部挑戰(zhàn)方面處于更好的位置?！?strong>中國在貨幣調(diào)整方面采取了主動(dòng)，現(xiàn)在實(shí)際上走在了美國前面。”

中國的政策方針從2018年開始與美國出現(xiàn)分歧，當(dāng)時(shí)中國政府啟動(dòng)了一項(xiàng)為期三年的金融消除風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)。去年，中國9萬億元人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模遠(yuǎn)小于美國等西方國家。2020年下半年，疫情在國內(nèi)得到控制后，中國就開始減少財(cái)政和貨幣刺激。

周表示，美國縮減購債規(guī)?？赡軙?huì)影響一些資本流入，而中國目前正在密切關(guān)注這些資本流入，但這將有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理人民幣匯率?！?strong>人民幣升值可能暫時(shí)結(jié)束?！?/p>