上周，由于基金從平倉石油期貨多頭頭寸轉向完全建立“空頭”頭寸，原油市場遭受了一波又一波賣壓的沖擊。國際油價上周累計下跌近9%，創(chuàng)5月以來最低收盤價。

本周一（8月23日）油價走勢逆轉，結束了自2019年以來最糟糕的連續(xù)7個交易日下跌——WTI原油期貨上漲5.82%報65.55美元/桶，布倫特原油期貨上漲5.73%報68.37美元/桶，均創(chuàng)下去年11月以來的最大單日漲幅。

昨日有消息稱，由于無法向油田重新注入天然氣，墨西哥國家石油公司的海上石油平臺發(fā)生火災，導致該公司的石油日產(chǎn)量從事故前的71.9萬桶/日降至近27.5萬桶/日，減少了約44.4萬桶。目前還不清楚事發(fā)鉆井平臺何時可以恢復生產(chǎn)，是否能夠收回至少一部分損失的產(chǎn)量。在此消息出爐后，國際油價迎來強勢反彈。

此外，作為石油消費大國，中國近幾日本土零新增新冠病例的消息無疑提供了一股順風，給油市需求格局帶來了一絲新鮮空氣。加之，美國食藥監(jiān)管局(FDA)宣布已經(jīng)全面批準輝瑞新冠疫苗的完全使用授權，在德爾塔變種毒株傳播導致美國疫情反彈之際，此舉可能會加快美國的疫苗接種速度，加速全民免疫進程。

本周（8月26日-28日）舉行杰克遜霍爾全球央行年會，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在當?shù)貢r間8月27日上午10:00（北京時間27日晚上22:00）就“經(jīng)濟前景”發(fā)表講話，市場靜待其對縮減購債的表態(tài)。

目前，美國持續(xù)惡化的疫情形勢引發(fā)了美聯(lián)儲可能推遲縮減經(jīng)濟支持措施的預期，市場對于Taper的時間節(jié)點開始變得謹慎。

機構分析認為，現(xiàn)在期望美聯(lián)儲在全球央行年會上給出縮債的具體時間表還為時過早，可能等到9月份的FOMC會議上才透露縮債時間。市場對縮債的預期有所下降，美元指數(shù)周一陷入回調，一度失守93關口，這為大宗商品市場提供了廣泛支撐。

荷蘭合作銀行認為，此前油價下跌的很大一部分原因是系統(tǒng)性基金的“羊群”行為，而不是石油市場基本面前景的任何重大轉變。

就基本面而言，上周美國能源信息署（EIA）的報告顯示，美國的石油庫存繼續(xù)減少，所有類別的赤字仍較上年同期大幅上升。

盡管拜登向歐佩克+提出過增產(chǎn)要求，但該組織對此予以拒絕。而且據(jù)報道，沙特考慮到德爾塔變異病毒對原油需求的威脅以及油價疲軟的行情，正在考慮暫停此前已經(jīng)同意的8月起每月增產(chǎn)40萬桶/日的計劃。

因此，荷蘭合作銀行高級大宗商品策略師預計石油市場將繼續(xù)吃緊，一旦大規(guī)模系統(tǒng)性拋售開始減少，油價將企穩(wěn)并走高。

鑒于看漲的基本面和宏觀背景，荷蘭合作銀行認為，投機性石油頭寸處于低位為油價提供了一個看漲的環(huán)境。因為在未來幾周和幾個月，投資者手頭上大量的頭寸可以推高油價。如果油價如預計般在機械拋售浪潮消退后繼續(xù)走高，那么這些基金最終將被迫回補石油期貨“空頭”頭寸，并在油價上漲時建立新的“多頭”頭寸。

高盛也仍對大宗商品保持樂觀看法，將第四季度油價目標維持80美元/桶。該行表示，油價超賣，之后將隨著德爾塔毒株過渡階段的到來而恢復。

日內(nèi)，油市關注周三凌晨04:30公布的美國至8月20日當周API原油庫存數(shù)據(jù)，市場預期減少236.7萬桶，前值為-116.3萬桶，若庫存繼續(xù)減少對油價有利。