周五（9月3日）歐盤中，市場基本保持平靜，現(xiàn)貨黃金交投于1810美元上方，美元指數(shù)在92.20附近小幅震蕩。

北京時間20:30迎來萬眾矚目的美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口及失業(yè)率數(shù)據(jù)。作為美聯(lián)儲9月FOMC會議（9月23日）召開之前的最后一份非農(nóng)報告，很可能將為美聯(lián)儲決定何時開始縮減購債提供關(guān)鍵指引。

由于上周美聯(lián)儲主席鮑威爾在全球央行年會上的講話偏于鴿派，未釋放出任何急于在9月會議上宣布縮減QE的信號，因此不少業(yè)內(nèi)人士當(dāng)前預(yù)計，如果今晚的8月非農(nóng)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)靚麗，將幫助確認(rèn)美國就業(yè)市場繼續(xù)回暖，美聯(lián)儲最快可能在9月會議上公布Taper（縮減購債）時間表。若今晚公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，市場預(yù)期Taper將推遲至11月或以后。

那么，今晚這份非農(nóng)是否足以推動美聯(lián)儲在9月會議上宣布縮債？

下圖是24家投行的預(yù)測。整體來看，各投行對8月非農(nóng)增幅預(yù)測的范圍很廣，為40萬-100萬人；失業(yè)率預(yù)測介于5.1%-5.3%，平均時薪年率增幅預(yù)測介于3.4%-4.1%。

從路透預(yù)測來看，美國8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加75萬人，依然強(qiáng)勁但低于7月的94.3萬人；美國7月失業(yè)率預(yù)期從前值5.4%再降至5.2%，美國5月平均每小時工資年率保持不變?yōu)?%。

我們依舊是從已經(jīng)出爐的一些重要的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來前瞻下機(jī)構(gòu)對此次非農(nóng)的預(yù)期有無可能實現(xiàn)。

首先是周三（9月1日）20:15公布的“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)。8月美國ADP新增就業(yè)人數(shù)僅錄得37.4萬人，大幅不及預(yù)期值61.3萬人，前值下修后為32.6萬人。雖然該數(shù)據(jù)被認(rèn)為與美國勞工部公布的新增非農(nóng)就業(yè)相關(guān)性較高，但在整個疫情期間ADP的預(yù)測能力并不完全靠譜。比如，7月小非農(nóng)只有33萬人，但當(dāng)月的非農(nóng)卻達(dá)到了94.3萬人。

周四（9月2日）晚公布的美國至8月28日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得34萬人，好于預(yù)期值34.5萬人和前值35.4萬人，續(xù)創(chuàng)2020年3月14日當(dāng)周、疫情爆發(fā)以來新低。得益于更廣泛的經(jīng)濟(jì)重啟和對勞動力的需求上升，首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)幾個月來持續(xù)下降。

同時，美國8月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)錄得1.5723萬人，連續(xù)第4周下降，創(chuàng)1997年6月以來新低。這是勞動力市場從新冠疫情中逐步改善的另一個跡象。

此外，美國8月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)從前一個月的59.5升至了59.9，高于預(yù)期值58.6，達(dá)到3個月來最高水平。8月數(shù)據(jù)表明美國工廠活動強(qiáng)勁擴(kuò)張，構(gòu)成總體PMI的5個分項指數(shù)中有4個高于50的擴(kuò)張門檻。然而，該指數(shù)也顯示，制造業(yè)的擴(kuò)張步伐已從3月份的40年高位水平放緩。

總的來看，以上這些數(shù)據(jù)指標(biāo)顯示勞動力市場整體上繼續(xù)改善，我們有理由對今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)保持樂觀預(yù)期。

本次非農(nóng)數(shù)據(jù)事關(guān)美聯(lián)儲縮減購債時間。如果數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，則美聯(lián)儲縮債所需要的“進(jìn)一步進(jìn)展”或?qū)⒌玫綕M足，9月宣布縮減預(yù)期將會增加，這將利好美元，打壓股市和黃金。

本周美元指數(shù)有所走軟，多頭在等待就業(yè)市場進(jìn)一步改善的跡象，美元指數(shù)才有可能突破9個月新高（近94的水平）。

而黃金仍未能找到支撐，投資者也在等待周五的重磅非農(nóng)就業(yè)報告公布，以此確定金價可能的方向。

一份強(qiáng)勁的非農(nóng)報告恐提振美元并打擊金價，而若非農(nóng)數(shù)據(jù)像“小非農(nóng)”ADP數(shù)據(jù)般遠(yuǎn)遜于預(yù)期，那么美元可能遭遇大跌，金價有望上漲。

Dailyfx分析稱，結(jié)合黃金將近兩周的反彈以及本周ADP報告后的走勢來看，多頭已占據(jù)了相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢。現(xiàn)貨黃金價格延續(xù)1680美元以來的反彈步伐，短期走勢呈現(xiàn)出階梯走勢，這是強(qiáng)烈的多頭特征，從這點來看，只要不跌破支撐線仍將繼續(xù)向上運(yùn)動。

目前阻擋在多頭面前的主要阻力在1830-1850，強(qiáng)勢突破將標(biāo)志新一輪上漲開啟，金價將重回1900美元上方。若掉頭下行，則可確認(rèn)再跌回1760美元，最終下破1680美元將打開巨大的下行空間。

此外，一如既往的，美國總統(tǒng)拜登會在非農(nóng)報告公布后發(fā)表講話，大家留意其言論。

最后再提醒大家：數(shù)據(jù)難測，非農(nóng)前后金融市場往往波動較大，要謹(jǐn)慎操作，做好風(fēng)險控制。

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