近日美國媒體《CNN》提出了一個瘋狂的想法，即讓總統(tǒng)喬拜登發(fā)行 1 萬億美元的硬幣。按照美國聯(lián)邦法律，擁有發(fā)債職能的美國財政部利用貴金屬鑄造一枚或多枚硬幣，并賦予其1萬億美元面值，最高升至可以發(fā)行100萬億美元硬幣。

事實上，這種想法早在奧巴馬政府執(zhí)政時期就有過，在任期最后，奧巴馬接受采訪時稱，曾與當(dāng)時的財政部長杰克盧討論過萬億美元硬幣的想法。

如果說實施以上計劃，具備印鈔職能的美聯(lián)儲則將上述白金硬幣存入財政部賬戶，并給予該賬戶1萬億美元信用，以便具備支付能力。若美聯(lián)儲懷疑上述白金硬幣能否價值1萬億美元，并拒絕購買，該計劃就會失效。

也就是說，最終的決定權(quán)在美聯(lián)儲，而且需要通過聯(lián)儲會議投票決定，顯然大部分理事是不會同意的。

首先這種硬幣的價值問題是依托于什么建議的，這個是核心，美國財政部發(fā)行國債是基于美國信用，這種信用與美國財政收入以及經(jīng)濟能力密切相關(guān)。但事與愿違的是，進入新世紀以來，美國政府的創(chuàng)收能力已經(jīng)一去不復(fù)返。

美國財政收入占GDP比重自二戰(zhàn)以來波動性上漲，最高超過20%，但如今走了回頭路，勉強維持18%左右的水平，這在發(fā)達國家中算是非常差的水平。

另外，即便美國財政部把萬億硬幣存放在美聯(lián)儲，就可以從美聯(lián)儲借錢，用于政府支出。這時候美聯(lián)儲為了避免美元泛濫，拿手中的很多債券去對沖。

與此同時產(chǎn)生了兩個問題：

1、美國國債進一步增加，成為不可阻止的債務(wù)洪流，美元表面上沒有泛濫，但市場利率必然會進一步拉低，甚至長期維持負利率狀態(tài)，類似于日本的經(jīng)濟模式，由此造成的后果就是通脹遲遲上不來。(自從廣場協(xié)議以來，日本通?；径荚?附近徘徊，偶爾能上到1%的水平，2%更是奢望)

數(shù)據(jù)來源：FRED

2、美聯(lián)儲操作債券對沖極大的打擊了原有債券收益率的水平，從而抬升債券價格，導(dǎo)致自從抽離債市，推高股市，進一步助漲美股的泡沫。

再有現(xiàn)在美聯(lián)儲的目標(biāo)是2022年，最晚2023年加息，但是債券收益率大跌會倒逼美聯(lián)儲降息，這種情況下會重創(chuàng)美國經(jīng)濟，通脹甚至可能發(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的上升。

所以現(xiàn)在美國國內(nèi)很多經(jīng)濟學(xué)家反對這種不負責(zé)任的行為，穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家馬克贊迪說：“萬億美元硬幣是一種有嚴重缺陷的解決債務(wù)限額的努力，這將使糟糕的情況變得更糟，一旦違約將是‘金融世界末日’?！?/p>