千呼萬喚始出來

你喊我也喊，美國國內(nèi)最近幾個(gè)月從上層社會(huì)到平民階層，異口同聲的要求政府釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，當(dāng)然原因也是一致的——加不起油了。根據(jù)美國的數(shù)據(jù)，能源通脹今年漲了32%，直逼2012年，不過從速度來看，今年是漲的最快的。

剛剛上臺(tái)不到一年的拜登很頭大，疫情還沒搞定，通脹成了心病，之所以沒有很快下定決心主要是沒辦法權(quán)衡利弊。去年美國頁巖油損慘重，企業(yè)關(guān)停了一大批，這剛開沒多久，乘油價(jià)上漲準(zhǔn)備往回?fù)棋X的時(shí)候，美國被要求釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

終于在壓力之下，決定釋放5000萬桶，算起來也只夠全國兩天半的用量，美國的打算是分批次施行，不過再怎么調(diào)配也只有這么多，很可能得償不所愿。不過有意思的就在同一天，他也再次提名了美聯(lián)儲(chǔ)主席，還是鮑威爾。

這一舉動(dòng)看似毫無關(guān)系，卻向外界釋放了一個(gè)信號(hào)：“我在努力控制通脹，你們看到了，但未來需要錢的時(shí)候，你們不能使絆子、嚼舌根?！边@話是對誰說的呢，美國精英層和大眾，目的就是2024年大選，拜登已經(jīng)說了要繼續(xù)。

回光返照

相比于拜登的政治目的，他的戰(zhàn)略意圖才值得玩味，最直接的就是檢驗(yàn)一下美國在石油問題上影響力還在不在，如果不在，我要用石油+美元的組合拳重新拿回來。

而如果從另一面思考，這也是美國石油美元戰(zhàn)略的最后一次折騰，未來定價(jià)權(quán)可能都“飛走了”，用我們中國的老話說就是美國虛了，慌了。

為什么這么說呢?

先談一下現(xiàn)在的全球石油產(chǎn)出戰(zhàn)略格局，以前基本是OPEC的天下，現(xiàn)在演變成OPEC+，這里的“+”指的就是非歐佩克國家，尤其是指俄羅斯，有一個(gè)現(xiàn)象已經(jīng)重復(fù)好多年了：油價(jià)一出問題，沙特首先就找俄羅斯商量。

可以說，從出口的角度出發(fā)，俄羅斯已經(jīng)能夠?qū)κ澜缡统隹诋a(chǎn)生不可忽視的影響，當(dāng)然也許會(huì)說美國出口也很兇，全球老六了。

不過完全是不同的，美國主要賣給了墨西哥、加拿大、和巴西，這三個(gè)國家承包了出口的七成;俄羅斯則不同，獨(dú)聯(lián)體國家、歐盟、北美都有涉獵，涵蓋范圍更廣。量不如人家多，范圍也不行，自然而然影響力自然差強(qiáng)人意。

進(jìn)口方面就更不用說了，咱們國家那是妥妥的進(jìn)口和消費(fèi)巨頭。

這樣一來，兩端被卡住，美國毫無辦法，畢竟石油價(jià)格的核心要素是供需，尤其是長期來看，幾乎起著決定性作用，因此，美國這次釋放石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備也只是影響力的回光返照。

掙扎

當(dāng)然了，美國并不會(huì)坐以待斃，有過可恥的行為，也因此成為了國際原油市場的“罪犯”。這件事要從去年上半年說起，3月底美原油期貨合約(05號(hào))價(jià)格出現(xiàn)了從未有過的負(fù)值，當(dāng)時(shí)盤中最低報(bào)每桶-40.32美元，收于-37.63美元/桶。

事后來看，是一系列因素疊加所致，包括庫存大、需求低以及期貨的合約變換問題，但更主要的是儲(chǔ)存和運(yùn)輸成本太高，超過了石油本身的價(jià)值。

舉個(gè)例子，如果你家里有一大堆垃圾，想送給人，但沒有人要，只好花錢請人運(yùn)走!也就是說，原油已經(jīng)是垃圾，送都沒人要，又沒有地方放，只好貼錢請人運(yùn)走。

當(dāng)然，美國也沒閑著，老特動(dòng)用國家力量來了個(gè)石油超級(jí)購，一次性搞了7500萬桶，說白了就是抄底，現(xiàn)在美國再把這些釋放出來，這個(gè)差價(jià)讓他賺的不要太爽。

除了不惜動(dòng)用華爾街的力量操縱以外，美國還在中東搶，先是在敘利亞，搶了兩次以后發(fā)現(xiàn)還是太少，最近這不是在波斯灣搶伊朗油船么，但被打退了，然后雙方還來了個(gè)口水大戰(zhàn)，思之令人發(fā)笑。

架空的定價(jià)權(quán)

不管你多么氣憤和對國際貿(mào)易秩序有多么不滿，美元至今仍然是石油等大宗商品的主要交易貨幣，但現(xiàn)在的機(jī)制經(jīng)過了循環(huán)反而讓美元與石油越來越遠(yuǎn)。

前循環(huán)：2014年之前，不論油價(jià)怎么波動(dòng)，油價(jià)的定價(jià)體系是財(cái)政均衡體系，即主要石油出口國的財(cái)政預(yù)算均衡點(diǎn)決定的油價(jià)，是國際石油價(jià)格的長期均衡趨勢線，盡管2008年全球性危機(jī)的深度擾動(dòng)，也不能改變這一趨勢。

中循環(huán)：然而，隨著國際石油供需格局的變化，石油定價(jià)體系由賣方?jīng)Q定的財(cái)政均衡基準(zhǔn)，逐漸走向了競爭性的市場平均成本定價(jià)體系。前者實(shí)際上屬于壟斷性定價(jià)體系，后者則表明市場的競爭性已大大增強(qiáng)，美元的貨幣內(nèi)含購買力變強(qiáng)，石油價(jià)格定價(jià)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向跡象。

后循環(huán)：因果循環(huán)，報(bào)應(yīng)不爽，美元的國際購買力在通脹和貨幣超發(fā)的情況下直線下跌，疊加這兩年石油出口大國俄羅斯轉(zhuǎn)向歐元，咱們則開始用人民幣買石油，兩者結(jié)合的雙殺已經(jīng)在根本上動(dòng)搖美元的地位。

如此一來，美元對石油的定價(jià)相當(dāng)于被架空，當(dāng)然現(xiàn)在還處在初期階段，但基本上可以確定的是現(xiàn)在的國際油價(jià)是由OPEC+美國+非OPEC聯(lián)合定價(jià)。這里需要說明一下，上世紀(jì)八十年代，美國就拉攏非歐佩克國家參與石油定價(jià)，但實(shí)質(zhì)上權(quán)利仍在OPEC手里。

上面的這個(gè)三方合作定價(jià)中，美國利用美元綁定了另外兩者，但不幸的是這些國家都在“去美元化”，當(dāng)然不會(huì)那么快，畢竟其中很多國家的經(jīng)濟(jì)外在風(fēng)險(xiǎn)需要美元來扛。

最后一博?

美國雖然這次釋放的戰(zhàn)略儲(chǔ)備并不是很多，對全球市場影響有限，即便加上日本、印度等這些國家也一樣，而且重點(diǎn)是美國拉原油的主要消費(fèi)國進(jìn)行這一操作必然引起產(chǎn)油大國的反感，換句換說這是逼著這些國家脫離美國，逼著原油結(jié)算脫離美元。

就拿日本與沙特來說，日本希望未來購買石油的價(jià)格低更好，沙特則希望高一些，雙方經(jīng)過談判達(dá)成一致。但是對于沙特來說，最愿意看到的是盡可能多的出口。

現(xiàn)在的問題是美國插一手進(jìn)來，沙特自然很不滿意，所以找日本再談一次，希望日方盡量不要或較少的釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備，長期進(jìn)口價(jià)格以后我給你低一些，日本當(dāng)然愿意，肯定不會(huì)完全聽美國的。

所以，美國釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備無論是短期還是長期，消費(fèi)國是最愿意看到的，但一定會(huì)把產(chǎn)出國得罪的死死的，那么上文提到的三方機(jī)制中就跟更加與美國隔離。而且現(xiàn)在全球都在發(fā)展可再生能源，三方機(jī)制或許會(huì)變成四方，即多了一些消費(fèi)大國，石油主要出口國就會(huì)聯(lián)合這些國家一起對美國痛下殺手，主攻方向就是美元。

現(xiàn)在的節(jié)奏是，期貨→美國坑了全世界;現(xiàn)貨→美國擾動(dòng)了石油架構(gòu)，世界既是亂局，也是變局，各國都越來越“桀驁不馴”，美元控制力松動(dòng)也就意味著這是最后一次主導(dǎo)定價(jià)權(quán)了。

對于美國來說，面對美元控制力衰退的的現(xiàn)實(shí)只有兩種方法：對抗到底，必將使美元成為歷史;選擇接受，美元讓住主導(dǎo)地位，貨幣市場迎來多元化發(fā)展。