昨天央媽再次采取行動，將中期借貸利率下調(diào)了10個基點，相對來說似乎力度不大，但實際產(chǎn)生的正向回報卻大得多，畢竟咱們在12月已經(jīng)降準，前后走的目的就是為了防止寬松過度引發(fā)的貨幣洪水。

在剛剛過去的一年中，中國的M2供應(yīng)量達到了238萬億元人民幣，是GDP的兩倍這是已經(jīng)是非常高的了，疫情這兩年這一數(shù)字都要比之前多4萬億元人民幣左右，所以我們不能再走08年金融危機的那個道路。

時間細分來看，去年下半年開始咱們國家每個月M2增速都保持在8.2%-8.8%比較低的增速，降準以后略微增加，也就是說現(xiàn)在的趨勢似乎我們還要再提速穩(wěn)經(jīng)濟，這個時候更需要慢走，而不是大踏步。

人民幣供應(yīng)穩(wěn)中求進的最大好處就是可以在風(fēng)云變幻的貨幣硝煙中生存力更強。今年美聯(lián)儲加息已經(jīng)板上釘釘，人民幣會有一個貶值壓力，我們也可以認為這是必然要發(fā)生的，對于美元來說現(xiàn)在并不是希望能這一波收割中拿走多少，因為好幾次都無果而終，現(xiàn)在它的目的早已經(jīng)變成影響人民幣的初衷。

這個與美國現(xiàn)在的對咱們態(tài)度是一致的，美國的精英層早已經(jīng)知道中國的崛起不可逆，不可阻，但是他們不會靜靜地看著這一切的發(fā)生，于美元而言也一樣，雖然可能人民幣相比中國的經(jīng)濟能力會稍顯滯后，但未來必然是世界貨幣當(dāng)中的一方巨擘，所以現(xiàn)在的手段就是阻礙它的預(yù)期，影響人民幣的既定目標(biāo)和策略。

例如，去年人民幣是所有非美主要貨幣中唯一升值的，然后即便如此我們的對外出口也干到3.36萬億美元，增長接近30%，這才是最夸張的。大家都知道一般貨幣相對升值，會提振進口，適當(dāng)影響出口，但是中國外貿(mào)卻是兩不誤。

美元今年加息、升值，肯定要想方設(shè)法去出奇招，讓人民幣疲于應(yīng)對，因為它也知道2022年咱們國家的經(jīng)濟會有很多問題需要解決，而且都是深層次的，就比如說經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型與換軌。

去年我們主要是適度擠了擠房地產(chǎn)泡沫，然后有很多的地產(chǎn)商財務(wù)就開始出現(xiàn)危機，當(dāng)然這主要是開放商當(dāng)年惡性擴張，自己弄得后果，有了膿包我們不可能不擠，美元不就出來搗亂了么，從6、7月份開始升值，咱們部分地產(chǎn)商的美元外債出現(xiàn)違約風(fēng)險，甚至有的已經(jīng)違約，但規(guī)模不大。

現(xiàn)在這個問題我們依然沒有完全解決，但是中國開始控制節(jié)奏了，在經(jīng)濟平穩(wěn)中施行，所以我們既降準又降息的，都在是托底。

我們要小心今年美聯(lián)儲出乎意料的加息，甚至通過其他手段拉動美元升值，這不最近美國金融機構(gòu)甚至說今年買聯(lián)儲要加7次息，這簡直不敢想象。

另外，所有人都知道美國是準備通過提高美元資產(chǎn)的吸引力，用加息、縮表的手段擄走世界的財富，因此幾乎所有國家都開始加息，避免被美國割的太狠。

當(dāng)然其中也有例外，例如土耳其，執(zhí)行的策略就是降息，增加外匯收入，來抵御里拉被美元開刷，咱們的人民幣雖然也在降息，意義完全不同。

首先我們不缺外匯儲備，3.2萬億的外儲穩(wěn)得一批，美元今年即便大幅升值，我們也不會出現(xiàn)出乎意料的貶值，我們先貶后升總體貶或是先升后貶總體貶都能選擇。

因此，在外貿(mào)方面我們已經(jīng)有了足夠的經(jīng)濟支撐，需要更強大的內(nèi)部拉動，土耳其沒有中國具備的任何一種優(yōu)勢，所以最終下來可能比不對抗美元更慘。

因此，這次的降息我們雖然在于穩(wěn)中基本盤，但更主要的是為了消費再升級打前站，這才是中國的當(dāng)務(wù)之急，作為GDP的主要引擎，這兩年我們的進步一目了然，但速度相比經(jīng)濟已經(jīng)慢了半拍了，盤活內(nèi)需是我們的頭等大事。

基于此，我們來看看人民幣如何堅挺：

當(dāng)需求增加的時候，能夠有效緩解供給沖擊，例如隨著全球疫情的潮水退卻的時候，全球的生產(chǎn)能力必然加大，商品供給的也會波及我國，那么降息的作用就在這個時候體現(xiàn)出來，從而進口的預(yù)期也會加大，反沖人民幣貶值。

資本流動方面，大資產(chǎn)會在美元升值的時候選擇避險，帶動固守類金融資產(chǎn)的增值，那么穩(wěn)定性的首要條件就得具備，中國的經(jīng)濟韌性就是最好的保證，看看疫情這兩年人民幣計價債券規(guī)模的極速增加就是最好的例子。

今年美聯(lián)儲加息很可能的結(jié)果就是國內(nèi)的資產(chǎn)受到熱捧，即便是大A股也會從美元收割的財富中截流，這就應(yīng)了那句話，玩資本可能我們與西方國家有一定的差距，但是玩心理，十個美國也干過一個中國。

所以，今年美元在收獲時節(jié)比去年更難受的可能性是非常高的，不然也不會又想讓我們多買美國商品，又想通過一些對手段降低對中國關(guān)稅，甚至還想我們再多買一些美債，因為無論是哪一種，都是美元樂見其成的，不然升值雖然升了，結(jié)果卻事與愿違就難受了。